Apalancamiento global trae inflacion global, la FED no ve salida de una posible recesion, mercados a la baja, china vuelve a caer!

Buenos días,

SPX -0.71%, NDX: -0.82%, 10y: 3,04%, VIX: 26.39, Oro: 1.733, WTI: 102,08, BTC: 20.535

Los futuros americanos están a la baja, a medida que comienza la semana de ganancias.

EEUU: El dólar alcanzó un pico de 20 años, lo que ha generado una perspectiva de ganancias más sombría. La volatilidad del Tesoro no va a desaparecer, ya que encima tenemos la publicación de datos de inflación este miércoles. El índice de renta fija ICE BofA MOVE está apenas por debajo de su pico de marzo de 2020 y las métricas a más corto plazo (basadas en opciones sobre swaps de tasas) ya han superado esos niveles. Se están produciendo grandes movimientos intradiarios de los rendimientos con una frecuencia alarmante.

El mes pasado, el rango diario del rendimiento a 10 años superó los 15pbs 10 veces. Twitter cae un 7% en el premarket después de que Musk cancelara la posible compra. La compañía demandará a Musk quien ha ofrecido US$54.20 por acción. Uber incumplió las leyes y trató de hacer lobbying con políticos (incluyendo a Macron) en su esfuerzo de expansión global entre 2013 y 2017, según documentos filtrados.
Recordamos esta semana comienzan los resultados empresariales, los cuales pueden traer incluso mas volatilidad al mercado

EMEA: los mercados cotizaron con pérdidas significativas debido a la interrupción de las entregas de gas a través del gasoducto Nord Stream por mantenimiento. Los importadores europeos están preparados para importar un volumen de Gas cada vez mayor de países africanos, como Nigeria.

APAC: Las acciones chinas tuvieron su peor día en casi un mes, ya que el resurgimiento de COVID, combinado con nuevas multas para los gigantes tecnológicos, hizo que los inversores salieran corriendo. Shanghái registró 69 nuevas infecciones ayer, aumentando abruptamente desde casi cero, incluso cuando los funcionarios declararon la victoria sobre el COVID después de 2 meses de confinamiento. El presidente y primer ministro de Sri Lanka renuncian después de un tumultuoso fin de semana en el que los manifestantes tomaron el palacio presidencial.

Commodities: los futuros del petróleo cayeron más del 1% en medio de preocupaciones sobre la demanda derivadas del aumento de nuevos casos de COVID-19 en todo el mundo, particularmente en China.

Criptomonedas: La Junta de Estabilidad Financiera declaró que desarrollaría las primeras reglas globales que regulan el mercado de criptomonedas. Es más probable que Bitcoin caiga a US$10,000, (reduciendo su valor aproximadamente a la mitad) a que vuelva a subir a US$30,000, según el 60% de los inversores en una encuesta de MLIV Pulse. Las cripto siguen polarizadas. Casi el 25% de los inversores retail lo llamaron «basura», pero casi la misma cantidad dijo que es el futuro. Los profesionales fueron más optimistas.

Opinión:
En los pasados meses, el Banco Central ofreció comprar todos los “junk bond” disponibles, la economía estaba usando dinero prestado de una manera gratis. Ahora la Fed está prometiendo la subida de las tasas a un nivel interminable y una reducción de $1T del balance en un planeta con mercados crediticios emergente y de la Eurozona en peligro.

Es muy probable que la agenda de la Fed se revele muy pronto. Estamos en un escenario muy diferente a los tiempos de inflación con Paul Volcker. El sistema en ese entonces tenía alrededor de $200T menos que hoy.

Los aumentos de las tasas de interés de hoy y el dólar estadounidense fuerte, tienen un poder destructivo 100 veces mayor que el de la era Carter-Reagan. Covid-19 colocó un apalancamiento colosal y ahora tenemos que lidiar con las consecuencias. Los países de mercados emergentes y fronterizos actualmente le deben al FMI más de $ 100 mil millones, cuya capacidad de préstamo total es de casi $ 1T, pero Powell actualmente está eliminando el 10% de eso. La inflación está siendo trasladada desde los EE. UU. al resto del mundo a un ritmo acelerado hacia los países que menos pueden permitírselo. Los bonos de los mercados emergentes se desploman 10 puntos por semana. Si la Fed mantiene su trayectoria política, los inversores deberán ajustar aún más sus cinturones para el Q3

Lunes:
FedSpeak: Williams on LIBOR Transition
Martes
6:00 a.m. NFIB survey
12:30 p.m. Richmond #Fed President Thomas Barkin
1:00 p.m. $33 billion 10-year Treasury note auction

Miercoles
8:30 a.m. June CPI
1:00 p.m. $19 billion 30-year bond auction
2:00 p.m. Federal budget