¿La Inflacion acabara con los mercados?BCE espera estrategias agresivas de la FED, Futuros EEUU en las mismas aguas.

Buenos días,

SPX: -0.15%, NDX: -0.16%, BTC: 29.738, 10y: 2,75%, VIX: 29,81, Oro: 1852

Los futuros americanos fluctuaron mientras los inversores esperan noticias sobre la última reunión de la Fed. Los mercados están asumiendo aumentos de 50pbs en junio y julio en medio de temores sobre la disminución del impulso económico, y con los datos de ayer que mostraron una caída en las ventas de viviendas y una desaceleración de la actividad comercial. Los bonos del Tesoro no sufrieron grandes cambios, mientras que el dólar recuperó terreno luego de una caída de dos días. Wendy’s ganó un 15% en el pre-market después de que se anunciara que Trian Fund Management (el mayor accionista de la cadena) está considerando adquirir la empresa, mientras que Nordstrom sube un 10% después de elevar su pronóstico de ingresos para el año.

En Europa, las acciones de energía tuvieron un rendimiento superior a medida que subía el petróleo. El BCE debate sobre qué tan agresivo debe actuar para controlar la inflación.

Les dejamos un comentario de Bill Ackman, reconocido inversor:

«La inflación está fuera de control. Las expectativas de inflación se están saliendo de control. Si la Fed no hace su trabajo, el mercado hará el trabajo de la Fed, y eso es lo que está pasando ahora. Con el desempleo en solo 3,6%, los desequilibrios entre la oferta y demanda a largo plazo en energía, agricultura y alimentos, no hay perspectivas de una reducción sustancial de la inflación, a no ser que la Fed suba agresivamente las tasas, o que los mercados se desplomen, catalizando un colapso económico y la destrucción de la demanda.

La Fed ya ha perdido credibilidad por su mala lectura y su giro tardío para controlar la inflación. No hay precedente económico donde un aumento de 200 a 300 bps solucionen una inflación del 8% con un desempleo del 3,6 %. La política y la orientación actual de la Fed nos están preparando para una inflación sostenida de dos dígitos que solo puede evitarse mediante un colapso del mercado o un aumento masivo de las tasas. Por eso creo que no hay compradores de acciones. ¿Cómo termina esta espiral descendente del mercado? Termina cuando la Fed pone una línea en la arena sobre la inflación y dice que hará lo que sea necesario. Esperemos que la Fed lo haga bien».

Estimaciones del rebalance de dinero real en las próximas semanas

1. JPM: «Estimamos que la potencial compra de acciones a fines de mayo por parte de los fondos mutuos balanceados estará entre $34 mil millones y $56 mil millones.»

2. MS: «Estimamos que los rebalanceos de los fondos pueden traer consigo ~ $35 mil millones de las entradas de capital doméstico a de fin de mes, que si se realizan, marcarían una lectura en el percentil 89 en datos reales que se remontan a 2005.»

3. GS: estima un recompra de $11 mil millones de acciones americanas para fin de mes.