Noticias 11 de agosto
Buenos días,
** Mercado hoy**
* **Oro** en nuevo récord histórico en Nueva York, tras aclaración de EE.UU. sobre aranceles a lingotes de 1kg y 100oz, lo que podría alterar flujos desde Suiza y otros hubs.
* **Futuros de Wall Street** en verde; Treasuries estables; dólar lateral; petróleo corta racha de 6 caídas.
* **Japón–EE.UU.**: acuerdo para eliminar acumulación de aranceles universales y reducir impuestos a autos.
* **Petrobras**: ganancias y dividendos menores a lo esperado; invierte +31% en proyectos offshore; dividendos USD 1.600M (vs 2.200M esperados).
* **Cobre**: proyección de déficit 2025; derrumbe en mina Codelco atribuido a actividad minera.
* **Israel**: aprueba operación para controlar Gaza (75% ya bajo control).
* **Intel**: CEO Lip-Bu Tan reafirma apoyo de la junta tras críticas de Trump.
* **Meta**: financiamiento récord USD 29B para data centers en Louisiana.
* **Rendimiento global**: MSCI World ex-USA +18% YTD vs S\&P 500 +7,8%.
** Semana pasada – Resultados y flujos**
* S\&P 500: 83% supera expectativas (sorpresa media +7,1%).
* Tecnología: 94% supera expectativas (+7,8%).
* EPS S\&P 500 +5,1% desde junio; sin Mag-7, crecimiento nominal \~2-3%.
* Nasdaq en máximo histórico; Apple +13,3% tras anunciar USD 600B en manufactura USA.
* Mag-7 +5% semanal vs resto del S\&P 500 +1%.
* **Recompras**: récord histórico julio USD 166B, fuerte soporte para precios.
** Commodities y metales preciosos**
* Oro +29% YTD; plata +31%; mineras +58-72%.
* ETFs en China reciben USD 6B de entradas netas.
* Rumores: Fed revalorizando reservas de oro (+USD 750B en balance).
* Técnica: índices HUI y GDX rompen resistencias → momentum alcista.
* Rotación visible desde tecnología hacia metales.
** Criptoactivos**
* BTC > USD 116K; ETH > USD 4K.
* ETH supera a BTC en 6 de las últimas 7 semanas.
* Orden ejecutiva de Trump autoriza incluir cripto en planes 401(k).
** Macro & geopolítica**
* ISM servicios y manufactura >50 (expansión), pero empleo muestra debilidad.
* Déficit comercial USA en mínimo desde 2023.
* China: exportaciones +7,2%, importaciones +4,1% (máximo anual).
* Trump intensifica agenda comercial:
* 100% arancel a semiconductores importados.
* 39% a lingotes de oro.
* 25% a crudo indio.
* Amenaza 250% a fármacos.
* UE pausa represalias comerciales por 6 meses.
* **Tech** sigue liderando por fuerte demanda de cloud + IA (GROK, ChatGPT, Claude, Copilot).
* El uso creciente de IA genera más datos → más almacenamiento en la nube → más ingresos y CAPEX de cloud providers.
* EPS forward S\&P 500: USD 288,85; proyección 2026: USD 302,61 → estimamos convergencia en USD 300 a fin de año.
* Breadth de utilidades: 84,1% de empresas con revisiones al alza.
* Forward P/E S\&P 500: 22,5; Mag-7: 29,7; peso Mag-7: 32% de market cap, 23% de utilidades, 12% de ingresos del índice.
* Desde el mínimo de abril, Mag-7 +48% vs resto de índices globales.
* **Estrategia Stella**: *Long USA · Long Tech · Long Oro y Commodities*.
@Stella Capital