Noticias 12 de agosto

Buenos días,

📄 *Resumen de ayer:*

* Cierre a la baja tras anuncio de *Nvidia y AMD de ceder al gobierno de EE.UU. el 15% de sus ventas de chips en China* → retroceso leve en ambas acciones.

* Tregua EE.UU.–China: Extensión por 90 días, ya descontada por el mercado.

* Oro sigue cayendo tras confirmación de Trump de exención arancelaria (39%) a lingotes de Suiza.

* Nasdaq 100 en nuevos máximos históricos; Apple corrige tras su mejor semana en 5 años (+12,3%).

💼 *Posicionamiento: apetito por acciones de baja calidad en medio de un sentimiento institucional pesimista**

* Acciones de menor calidad y “meme” lideran actividad, impulsadas por apetito especulativo tras repunte de Bitcoin.

* Institucionales inundan el mercado de cortos: posiciones cortas en ETFs EE.UU. en aumento -> +5,7% en el mes.

* Russell 2000: interés corto récord en dos semanas, *fuerte apuesta contra small caps y valores de baja calidad.*

* UBS: traders sistemáticos han frenado compras de índices → mercado inclinado al lado corto.

* *Riesgo elevado de cierre de cortos* si el IPC de hoy es más benigno de lo esperado.

💸*Valoraciones**

* *Large Caps:* Beneficios proyectados en máximos históricos; P/E = 22,1x (cerca de máximo 4 años).

* *Mid Caps:* P/E = 15,7x (29% de descuento vs Large Caps).

* *Small Caps:* P/E = 14,8x (33% de descuento vs Large Caps).

* Gap de valoración + cortos extremos en small caps → alta probabilidad de rotación violenta si hay catalizador positivo.

📆*Pre-market: foco en el IPC de hoy**

* Futuros planos, mercado en espera del dato de IPC:

* General: +2,8% a/a; +0,2% m/m.

* Subyacente: +3,0% a/a; +0,3% m/m.

* Goldman: si subyacente >0,35% m/m ⇒ posible caída del S&P 500 ≥0,5%.

* Mercado estima impacto ±0,70% en S&P 500 según resultado.

* IPC más alto de lo previsto podría reforzar idea de que la Fed no recortará tasas pronto.

* JPMorgan detecta signos de estanflación.

📢*Macro: Trump nomina a E.J. Antoni como director del BLS**

* Perfil cercano a Trump y crítico del organismo.

* Riesgo de mayor desconfianza en datos oficiales → potencial aumento de demanda de datos privados.

* Nombramiento pendiente de confirmación en el Senado.

🏦*Noticias Corporativas:* Elon Musk amenaza con acciones legales contra Apple por presunta conducta anticompetitiva en favor de ChatGPT sobre su IA Grok.

🌎*Geopolítica*

* Aranceles de EE.UU. contra BRICS (incl. 50% a India) generan cohesión interna y reactivan agenda de desdolarización (uso del yuan y CIPS).

* Viabilidad limitada en corto plazo, pero narrativa gana fuerza.

* Eventos clave: reunión Trump–Putin (15 de agosto) y posible cumbre BRICS a fin de mes.

🇪🇺*Europa*

* **Banco de Inglaterra:** recorte de 25 pbs a 4,00% pese a inflación más alta del G7.

* Decisión dividida (5–4), reflejando debate sobre priorizar inflación vs mercado laboral.

* Inflación podría alcanzar 4% en septiembre; salarios >3,6% anual; dependencia del gas importado mantiene presión de precios.

* Riesgo de estanflación podría extenderse a otras economías desarrolladas.

@Stella Capital