Noticias 12 de agosto
Los futuros operan levemente positivos antes del dato clave de inflación. El S&P 500 avanza cerca de 0,2% y el Nasdaq 100 alrededor de 0,5%, con semiconductores rebotando en premarket. La sesión gira casi por completo alrededor del CPI de julio, que puede definir si la Fed mantiene la pausa o vuelve a poner una subida de tasas sobre la mesa.
El consenso espera una inflación anual de 3,4%, +0,1% mensual y núcleo cerca de 2,5%. El riesgo está en el detalle: algunas estimaciones ubican el núcleo mensual cerca de 0,253%, justo en la zona donde el redondeo puede cambiar la lectura del mercado. Con una probabilidad de alza en septiembre cercana a 52%, un dato benigno aliviaría duración; uno caliente presionaría acciones de crecimiento y bonos.
En tecnología, CoreWeave y Super Micro vuelven a validar la demanda de infraestructura de IA. CoreWeave reportó ingresos de USD 2.600 millones, margen EBITDA ajustado de 59% y backlog cercano a USD 104.000 millones. Super Micro falló en ingresos, pero superó en utilidad ajustada y proyectó ingresos fiscales 2027 muy por encima del consenso. El mensaje sigue siendo positivo para infraestructura, aunque el mercado exige monetización clara frente a tasas largas elevadas.
Europa opera prácticamente sin cambios, con bonos estables y monedas sin grandes movimientos. El mercado regional sigue condicionado por la misma tensión global: inflación, petróleo y tasas largas. El Brent cerca de USD 89 mantiene presión sobre márgenes e inflación, especialmente en una región más sensible a energía. Mientras Hormuz siga sin normalizarse, Europa tendrá menos margen para sostener un rally amplio, aun con resultados corporativos razonables.
En corporativos, ABN Amro y Vestas aportan señales positivas desde bancos y energía renovable, pero el mercado sigue esperando el CPI de EE.UU. como principal catalizador externo.
Asia acompaña el mejor tono global, con el MSCI Asia Pacific y emergentes al alza. La región sigue apoyada por el apetito hacia infraestructura de IA, memoria y cómputo, aunque el posicionamiento continúa siendo sensible a tasas y liquide.
El yen se mantiene cerca de 159 por dólar, muy próximo al nivel de 160, que el mercado sigue viendo como una zona potencial de intervención. Japón vuelve a ser relevante para la lectura de carry trade y apetito por riesgo global.
En India, la renuncia de Natarajan Chandrasekaran como presidente de Tata Sons agrega un foco corporativo puntual en una de las principales historias empresariales de la región.
El petróleo sigue siendo el principal riesgo macro. El Brent opera cerca de USD 89,5 y el WTI alrededor de USD 83,8, con el bloqueo de Hormuz aún sin normalizarse pese a las conversaciones entre Irán y Omán. Mientras el crudo se mantenga en estos niveles, la Fed tendrá menos espacio para sonar flexible.
El oro vuelve a destacarse y se acerca a la zona de USD 4.400-4.415 por onza. La combinación de petróleo alto, tasas largas presionadas y menor claridad sobre la Fed mantiene soporte para activos reales.
En cripto, el tono es positivo pero secundario frente al peso de inflación, petróleo y tasas. Bitcoin y Ether avanzan levemente, acompañando el mejor apetito por riesgo.
La sesión depende del CPI. Un dato suave puede extender el rebote de tecnología y aliviar la curva; un dato fuerte consolidaría la probabilidad de subida en septiembre y castigaría activos de mayor duración.
Para portafolios, la lectura sigue siendo selectiva: mantener exposición a infraestructura de IA con demanda real, pero privilegiar compañías con flujo de caja, balances sólidos y capacidad de monetización. Mientras Brent siga por encima de USD 85 y las tasas largas no cedan, calidad y activos reales siguen teniendo mayor valor que beta indiscriminada.
@ Marex/Stella Capital