Noticias 12 de febrero
Estados Unidos
Los futuros del S&P 500 avanzan en torno a 0,2%-0,3% en una jornada marcada por la digestión del dato de empleo más sólido de lo esperado y por la proximidad del IPC. El mercado continúa ajustando expectativas de política monetaria tras el NFP alto, que puso fin a una racha de tres sesiones consecutivas al alza y reforzó la narrativa de una economía resiliente. Sin embargo, más allá del titular, persiste cierto escepticismo sobre la calidad del dato y sus ajustes metodológicos, lo que ha llevado a los inversores a otorgarle menor poder informativo marginal.
En términos de probabilidades implícitas, el mercado descuenta con claridad una pausa de la Reserva Federal: aproximadamente 92,5% de probabilidad de mantener tasas sin cambios en marzo y 79,1% de repetir el escenario en abril. Esta reconfiguración del calendario de recortes ha moderado el entusiasmo reciente en renta variable y ha sostenido un leve repunte en los rendimientos, con el Treasury a 10 años estabilizado en torno a 4,17%. El dólar muestra un comportamiento más cauto, reflejando un mercado que prioriza la espera antes de nuevas definiciones macro. En el trasfondo, se observa una rotación sectorial fuera de software y algunos brokers financieros hacia sectores más cíclicos, junto con un desapalancamiento relevante en el mercado de opciones, donde grandes participantes reducen simultáneamente posiciones largas y cortas, señal típica de menor convicción en los niveles actuales.
A nivel corporativo, Cisco cae cerca de 7% tras decepcionar, en parte por mayores costos asociados a chips de memoria, mientras el foco del día se centra en las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y, especialmente, en el IPC de mañana, principal catalizador de volatilidad de la semana. En el frente arancelario, nuevos análisis indican que entre 80% y 90% del costo de los aranceles estaría siendo absorbido internamente por consumidores y empresas estadounidenses, operando en la práctica como un “autoimpuesto”, con un traslado parcial a márgenes más que a precios finales, lo que contiene temporalmente el IPC pero eleva el riesgo de compresión de rentabilidad a lo largo del año.
Europa
Las acciones europeas avanzan moderadamente, con el Stoxx 600 apoyado en una intensa jornada de resultados corporativos. Siemens sube más de 6% tras mejorar su guía, EssilorLuxottica salta cerca de 10% por la fuerte demanda de anteojos con inteligencia artificial y Schroders se dispara 30% luego de que Nuveen anunciara su adquisición por £9.900 millones. En contraste, Mercedes-Benz advierte presión en márgenes por aranceles y competencia en China, y Magnum Ice Cream retrocede con fuerza tras decepcionar en utilidades.En renta fija, los rendimientos en Alemania y Reino Unido se mantienen relativamente estables, reflejando una postura de espera similar a la de Estados Unidos, en un contexto donde la política monetaria sigue condicionada por la evolución de la inflación y el crecimiento.
Asia
La región asiática vuelve a mostrar liderazgo relativo, con el MSCI Asia Pacific avanzando alrededor de 0,8% y acumulando un desempeño cercano al 13% en lo que va de 2026, su mejor inicio relativo frente al S&P 500 en décadas. Las valuaciones más atractivas y mejores perspectivas de crecimiento siguen atrayendo flujos. En Japón, los bonos de largo plazo extienden su rally tras la victoria electoral de Sanae Takaichi, reduciendo preocupaciones sobre política fiscal y aportando estabilidad al mercado local.Cripto y Commodities.
Criptomonedas
Bitcoin retrocede levemente hacia la zona de USD 67.500, mientras Ether avanza en torno a 0,7%, en un entorno de menor impulso especulativo. ElbBrent cae alrededor de 0,5% hacia los USD 69 por barril, mientras que el oro retrocede cerca de 0,4% y se ubica en torno a USD 5.063 por onza, reflejando tasas largas estables y un dólar ligeramente más débil. El mercado, en su conjunto, permanece en una fase de equilibrio táctico: la resiliencia macro sostiene el piso, pero la proximidad del dato de inflación y el ajuste de expectativas de la Fed limitan la expansión del riesgo en el corto plazo.
@ Marex/ Stella Capital