Noticias 14 de agosto

Buenos días,

*14 de agosto 2025*

* **Wall Street**: El S\&P 500 marcó récord por 2º día consecutivo, pero los futuros hoy están planos. El mercado espera dos datos clave:

• **PPI** (inflación mayorista) hoy.

• **Ventas minoristas** el viernes.

Estos serán decisivos para calibrar cuánto recortará la Fed en septiembre.

* **Política monetaria**:

• El mercado descuenta **100% probabilidad de recorte de 25pbs** en septiembre.

• Algunos inversores ya especulan con 50pbs tras datos de inflación más bajos esta semana.

• Mary Daly (Fed San Francisco) advierte que un recorte de 50pbs sería “excesivo” y enviaría una señal de urgencia que no ve necesaria con el mercado laboral aún sólido.

* **Bonos**:

• 10Y en 4,21% (-2pbs).

• 2Y en 3,67%, mínimos de 3 meses, reflejando apuestas crecientes a recortes de tasas.

* **Divisas**:

• **Yen** +0,6% tras comentarios de que el BoJ podría subir tasas para controlar inflación.

• **Libra** estable tras PIB mejor a lo esperado en UK, lo que reduce presión de recortes adicionales del BoE.

* **Commodities**:

• Oro estable en máximos recientes.

• Petróleo Brent <66 USD, WTI en 62,7 USD, tras seis días de caídas previas y a la espera de la cumbre EE.UU.–Rusia el viernes.

* **Corporativos**:

• **JD.com** +22% ingresos por subsidios y expansión en delivery.

• **Hon Hai** (Foxconn) +27% beneficios por demanda de IA.

• **Adyen** -20% tras rebajar expectativas de crecimiento.

• **Deere** recorta previsión por debilidad en agro.

• **Cisco** baja tras guía de ingresos más débil.

* **Tendencia Global**: MSCI World ex-US +18% vs S\&P 500 +7,8% en el año, por temor a que aranceles frenen ganancias en EE.UU.

* **Estrategia Stella**: Seguimos **Long USA, Long Tech, Long Gold & Commodities**. Vemos soporte en la combinación de tasas a la baja, beneficios sólidos y flujos hacia activos refugio.

@Stella Capital