Noticias 16 de julio

Buenos días,

Mercado en pausa tras el IPC, nuevos aranceles de Trump y foco en resultados.

**Futuros S\&P 500** se estabilizan tras caer 0.4%. Goldman +1.3%, BofA +1.4% (trading récord). J\&J sube 1.2% tras mejorar su guidance. Morgan Stanley cae levemente.

**CPI junio**:

* Núcleo sube a 2.9%.

* Inflación se estanca en 3%.

* Ropa, electrodomésticos y medicamentos suben. Renta de vivienda desacelera.

* El mercado reduce apuestas de recortes: 2 bajas en 2025 ya no están aseguradas.

Trump presiona por bajar la Fed Funds al 1%. Kevin Hassett suena como reemplazo de Powell.

**Trump Tariffs**:

* Posibles aranceles a fármacos y semiconductores antes de fin de mes.

* Ya hay tarifas del 19% a Indonesia.

* Penaliza “transshipping” desde China.

**Motivos posibles**:

1. Recaudación récord: \$99.6bn YTD.

2. Reindustrialización (inversión anunciada: \$5tn).

3. Menor déficit comercial.

4. Debilitar al dólar.

5. ️ Seguridad energética.

6. Mostrar poder.

7. ⚠️ Críticas: “impuesto oculto” al consumidor.

**Ganancias S\&P 500 2T25**:

* Estimaciones estables: EPS -4.6% desde abril pero sin más rebajas.

* Joe prevé sorpresa positiva: EPS final podría ser +10%.

* Nvidia lidera con +45%. Tesla y Apple, las únicas con caída.

* Margen S\&P: 12.9%. Magnificent 7: 24.2%.

* 10 de 11 sectores podrían mostrar crecimiento vs. 6 esperados.

**Concentración preocupante**:

* Nvidia, Microsoft y Meta explican +50% del S\&P YTD.

* En Europa, las ganancias están más repartidas (Rheinmetall, Rolls Royce, Santander…).

**Internacional**:

* Japón: rebote en bonos tras caída. Expectativa de mayor gasto fiscal.

* UK: inflación sube, libra se aprecia, caen los gilts.

* ASML recorta guidance.

* Renault -16% tras outlook negativo.

**Cripto**: BTC +2.1%, ETH +3.7%.

️ **Commodities**:

* WTI: \$65.94 (-0.9%)

* Oro: \$3,336 (+0.4%)

**Hoy**:

* PPI junio: se espera +0.3% general, +0.2% núcleo.

* Producción industrial y capacidad utilizada.

* Beige Book Fed.

* ️ Hablan Williams, Barr, Barkin.

* Resultados de BofA, GS, MS, J\&J.

JPMorgan:

> “Las empresas que superen expectativas y absorban el impacto de los aranceles serán las más premiadas por el mercado.”

@ Stella capital