Noticias 16 de mayo
Buenos días,
Abril mostró una moderación en la inflación de Estados Unidos, ofreciendo un respiro después de la intensa presión inflacionaria del primer trimestre. El índice de precios al consumidor, IPC, subió un 0.3% en Abril, por debajo del 0.4% esperado. En términos anuales, la inflación se redujo ligeramente del 3.5% al 3.4%. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, también aumentó un 0.3%, alineándose con las proyecciones y registrando la menor tasa en tres años, bajando del 3.8% al 3.6%.
Asimismo, la reducción en los costos de servicios clave como transporte y atención médica es positiva, aunque los costos de vivienda se mantienen y los precios energéticos han elevado el índice general. Con estos ajustes, los economistas estiman que el índice de gastos de consumo personal, PCE, subyacente, la medida preferida de la FED, subió un 0.23%, llevando la tasa interanual al 2.7% del 2.8% previo, un indicio de avance hacia el objetivo del 2%.
Este progreso podría influir en la decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés en julio, siempre que el mercado laboral también muestre moderación. Por otro lado, las ventas minoristas de Abril fueron débiles, sin crecimiento general y con una caída del 0.3% en sector esclave. Notablemente, el gasto en vehículos y en comercio electrónico fue débil, mientras que los gastos en estaciones de gasolina aumentaron, probablemente impulsados por la subida de los precios del combustible.
Esto indica una desaceleración en el gasto del consumidor, por lo que algunos analistas han ajustado las expectativas de crecimiento a un 3% anual, por debajo del 3.3% previo. Aunque la situación presenta desafíos, es generalmente favorable para los activos de riesgo. El equilibrio entre crecimiento e inflación sigue siendo un desafío, aunque la economía podría estar en camino hacia un aterrizaje suave, distinto del escenario ideal de Ricitos de Oro o Goldilowox, donde el crecimiento ocurre sin presiones inflacionarias.
En el ámbito corporativo, esta temporada de ganancias ha sido la más fuerte en dos años, con un aumento en los márgenes de beneficio de 11.6% a 11.5%. 7.7%. Según FactSet, los márgenes mejoraron en 7 de los 11 sectores, donde se observó una estabilidad en los márgenes en el sector de productos básicos y una contracción en energía, salud y materiales. En general, esto sugiere una perspectiva optimista para la salud y la resiliencia del sector corporativo.
En Estados Unidos, los futuros están ligeramente al alza, mostrando una continuidad limitada después del repunte impulsado por el IPC de ayer. Curiosamente, las empresas de pequeña capitalización se quedaron atrás, posiblemente debido a preocupaciones sobre el crecimiento. ¿Podrán los próximos resultados de Walmart aliviar estas preocupaciones?. En el premercado, las acciones de Mac 7 y semiconductores están rindiendo bien. Los rendimientos de los bonos están experimentando fluctuaciones menores a medida que la curva de rendimiento sea plana. Esta sesión marca la primera posible alza del dólar esta semana. El foco de los datos macroeconómicos de hoy incluye inicios de vivienda y permisos de construcción, precios de importación y exportación y producción industrial. Los inversores podrían comenzar a posicionarse antes del informe de ganancias de envidia la próxima semana.
En Europa, los principales mercados están mayormente a la baja a pesar del sentimiento de riesgo observado en las sesiones de Estados Unidos y Asia -Pacifico. Los sectores de tecnología e inteligencia artificial están encontrando apoyo después del fuerte desempeño en Estados Unidos. Los rendimientos de los bonos en la mayoría de las curvas regionales están en aumento a medida que se aplanan. El comisionado europeo para el mercado interno, Thierry Breton, anunció que la Unión Europea está lanzando una investigación formal contra meta.
En Asia, las acciones operaron al alza, impulsadas por el optimismo proveniente de Estados Unidos. El impulso positivo hacia las acciones de China se está construyendo, impulsado por la mejora de los fundamentos macroeconómicos, el continuo apoyo político, valoraciones atractivas e indicadores técnicos favorables. A pesar de esto, el mercado extraterritorial ha superado notablemente al mercado de acciones a de China en tierra. Además, el alza en los mercados fue impulsado por una propuesta de apoyo a la propiedad y el regreso de la bolsa de Hong Kong de un feriado. La visita del presidente ruso Vladimir Putin a China también ha acaparado titulares mientras se reúne con el presidente chino Xi Jinping para discutir sobre cooperación económica, la situación en Ucrania y otros asuntos políticos y regionales. También asistirán a la expo y el foro ruso -chino sobre cooperación interregional en Harbin.
En materias primas, los metales bases están liderando las ganancias con el cobre notablemente al alza del 22% en lo que va del año, ahora acercándose a máximos históricos. Sin embargo, el posicionamiento parece estar estirado según datos de la CFTC, sugiriendo una posible retirada táctica del cobre. No obstante, hay fundamentos positivos a medio plazo que apoyan la demanda de cobre, impulsada por la necesidad de aumentar la capacidad de energía y el crecimiento de la infraestructura frente a un suministro de cobre inelástico.
Esta demanda se ve además impulsada por las crecientes necesidades de vehículos eléctricos, energías renovables, tendencias de reubicación y particularmente por la demanda impulsada por inteligencia artificial para centros de datos. Curiosamente, el enfoque del mercado en el cobre se intensificó a medida que la alza en los comercios tradicionales de inteligencia artificial y semiconductores comenzó a ganar fuerza a principios de 2024, destacando un importante nuevo vector de demanda para el cobre. A medida que avanza el año, el papel de China en el mercado del cobre podría volverse más influyente.
@Stella Capital