Noticias 17 de abril

Buenos días,

Ayer, las acciones cerraron con fuertes pérdidas ayer por una combinación de factores:

📉*El sector de semiconductores estuvo bajo presión:*

1. NVIDIA cayó hasta -10% intradía y cerró -7% tras nuevas restricciones a exportaciones a China → ajuste contable de US$ 5.5bn.

2. ASML -5% tras resultados débiles y guía a la baja.

🗣️ *Powell reafirmó el enfoque de “esperar y ver”, señalando que la Fed no ajustará su política hasta tener mayor claridad.*

1. Descartó intervenir salvo una crisis → *el Fed Put sigue fuera de escena.*

2. El consumo se mantiene activo: ventas minoristas +1.4% m/m en marzo, el mayor avance desde enero 2023, impulsado en parte por compras anticipadas por aranceles.

3. Pero ese impulso sería transitorio: *se espera una desaceleración gradual en consumo y producción industrial desde mayo/junio.*

🌐 *Guerra arancelaria:* UK y Japón indicaron que las negociaciones seguirán varias semanas más.

UK estima que el acuerdo (aún siendo uno de los más simples) podría tardar al menos 3 semanas → *volatilidad seguirá alta en mayo.*

📉 *A pesar del sell-off, no hubo repunte en la actividad:*

1. Volumen del S&P 500 -38% vs promedio de 10 días.

2. *Posicionamiento defensivo:* Telcos, REITs y consumo básico.

3. ETFs = 33% del volumen, en línea con niveles recientes.

📊 *Volatilidad:*

1. Ayer se observó la 1ra señal de demanda por volatilidad esta semana.

2. Futuros de VIX mayo quedaron rezagados frente al spot.

3. Hubo un *repunte de actividad en nuestro desk con inversores ejecutando estructuras con cupones en índices americanos* tras percibir que el mercado ya tocó piso

4. *Se abre ventana de volatilidad adicional entre hoy y el martes:* Hoy vencen +USD 2.6bn en opciones (US$1.2bn S&P 500 y US$480bn en acciones individuales).

5. El mercado descuenta un *movimiento potencial de ~1.70% para hoy.*

🔜 *Antes de la apertura:*

1. Futuros en verde pero UnitedHealth se desploma -20% tras recortar su perspectiva de ganancias.

2. Sector semiconductores repunta tras sólidos resultados de TSMC.

3. En renta fija, se estabilizan ventas en bonos del Tesoro.

4. En Europa, el BCE recortó tasas -25bps.

⚠️ Recordatorio: mañana las bolsas estarán cerradas.

@Stella Capital