Noticias 17 de diciembre
La jornada financiera se desarrolla en un contexto dominado por la cautela macroeconómica y un marcado peso de los factores geopolíticos, con los inversores ajustando posiciones ante señales mixtas de crecimiento, política monetaria aún restrictiva y un repunte significativo en los activos reales.
En Estados Unidos, los mercados accionarios operan con un sesgo moderadamente positivo, con avances cercanos al 0,4% en los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100. El movimiento se produce tras conocerse datos de empleo que confirman una desaceleración gradual del mercado laboral, sin evidencias de un deterioro abrupto. Este escenario reduce la urgencia de la Reserva Federal para acelerar recortes de tasas, a la espera de nuevas señales inflacionarias que se conocerán hacia el final de la semana. En paralelo, el dólar registró su mayor apreciación en casi un mes y los bonos del Tesoro retrocedieron, llevando el rendimiento del Treasury a 10 años hasta la zona de 4,17%. La combinación de un mercado laboral todavía resiliente y una inflación aún vigilada refuerza la percepción de que la Fed mantendrá una postura prudente y dependiente de los datos.
Europa acompaña el tono constructivo, aunque con un claro liderazgo del sector energético. Las acciones de la región avanzan alrededor de 0,4%, impulsadas por el fuerte repunte del petróleo tras la decisión del presidente Donald Trump de ordenar un bloqueo naval a Venezuela y designar al régimen de Nicolás Maduro como organización terrorista. Este giro geopolítico elevó las primas de riesgo sobre la oferta de crudo, llevando al Brent a subir más de 2% y volver a la zona de USD 60 por barril, desde mínimos no vistos desde 2021. Compañías como BP y Shell registraron subas superiores al 2%. En Reino Unido, la caída de la inflación a su nivel más bajo en ocho meses debilitó a la libra cerca de 0,7%, favoreciendo al FTSE 100, altamente expuesto a ingresos en moneda extranjera. En renta fija, los movimientos fueron más contenidos, con el bund alemán en torno a 2,84% y el mercado internalizando la idea de que el ciclo de recortes en Europa podría ser más limitado de lo que se esperaba meses atrás.
En Asia y mercados emergentes, el desempeño fue moderadamente positivo. El MSCI Asia Pacific avanzó cerca de 0,3% y el MSCI Emerging Markets alrededor de 0,6%, apoyados por flujos selectivos hacia Asia y estabilidad cambiaria. La rupia india se apreció cerca de 1% tras intervención del banco central, contrastando con la debilidad persistente del yen japonés y la estabilidad del yuan offshore. El trasfondo sigue marcado por la divergencia de políticas monetarias y por la búsqueda de crecimiento estructural en economías emergentes, especialmente en sectores vinculados a energía, industria y demanda interna.
El epicentro del día se desplazó con claridad hacia los mercados de materias primas. El petróleo lideró las subas ante el riesgo de interrupciones en la oferta, no solo por Venezuela sino también por la posibilidad de nuevas sanciones estadounidenses al sector energético ruso si fracasan los esfuerzos diplomáticos. En este entorno, los metales preciosos consolidaron su rol defensivo: el oro avanzó hasta USD 4.316 por onza, acercándose nuevamente a sus máximos históricos, mientras que la plata superó los USD 66 por onza, marcando un nuevo récord histórico y ampliando su outperformance frente al oro, apoyada en una demanda industrial estructuralmente fuerte y un contexto de tasas reales más benignas. El platino también alcanzó niveles no vistos desde 2008, reforzando el protagonismo de los hard assets como receptores de flujos en un escenario de elevada incertidumbre geopolítica.
En contraste, los activos digitales permanecen bajo presión. Bitcoin retrocedió hacia la zona de USD 86.000, profundizando un proceso de enfriamiento relativo frente a los metales preciosos y encaminándose a cerrar otro año con desempeño negativo, en un contexto donde los flujos defensivos privilegian activos tangibles y refugio tradicional.
En el plano corporativo, persiste la atención sobre el sector tecnológico y la inteligencia artificial. Oracle, Broadcom y otros grandes jugadores continúan siendo observados como termómetro del retorno sobre las cuantiosas inversiones en infraestructura de IA, mientras que acuerdos estratégicos, como las negociaciones de OpenAI para utilizar chips alternativos,introducen nuevas dinámicas competitivas en un segmento cada vez más exigente en términos de capital y márgenes.
En síntesis, el escenario actual combina crecimiento aún resiliente, política monetaria restrictiva pero cercana a su punto de inflexión, y una geopolítica que vuelve a ocupar un rol central en la asignación de activos. En este marco, los activos reales y energéticos se fortalecen como anclas defensivas, mientras los mercados financieros se preparan para cerrar la última semana completa de trading del año con la inflación y la comunicación de la Fed como principales catalizadores.
@Marex/Stella Capital