Noticias 20 de agosto

Buenos días,

Hoy es martes, 20 de agosto. El índice MSCI World, que abarca mercados globales, se encamina a su noveno día consecutivo de ganancias, marcando la racha más larga desde diciembre.

Este optimismo se fundamenta en un crecimiento global proyectado del 2.4% anual, superando el pronóstico inicial del 2%, con casi todas las sorpresas positivas provenientes de Estados Unidos. Los mercados estadounidenses reflejan una clara tendencia alcista, impulsados por un escenario «ricitos de oro», con inflación controlada y un aterrizaje suave.

En el mercado de renta fija, el diferencial entre los bonos a 2 y 10 años se ha invertido con mayor claridad, situándose en menos 19.3 puntos básicos. Hoy, las acciones globales suben después de la sesión optimista en Wall Street de ayer, impulsadas por las expectativas de que la Reserva Federal, en su reunión de Jackson Hole, podría anunciar una reducción de tasas de interés.

Sin embargo, el aumento en los volúmenes de compra de volatilidad sugiere que algunos inversores anticipan una posible sorpresa si Powell no cumple con las expectativas del mercado. El impulso del mercado también ha sido apoyado por un notable aumento en las compras de acciones estadounidenses por parte de inversores minoristas, alcanzando su nivel más alto en 12 meses.

El promedio móvil de 5 días de estas compras netas se ha duplicado en un mes, llegando a 1.7 mil millones de dólares la semana pasada. Parece que finalmente hemos alcanzado los volúmenes típicos del verano.

A pesar de que ayer fue un día positivo, la participación fue mínima, con el volumen de futuros de índices bursátiles alrededor del 50% por debajo de su promedio móvil de 20 días. En una semana sin grandes catalizadores, es posible que las operaciones relacionadas con elecciones, como las de alimentos y constructores de viviendas, ganen tracción.

La mayoría de los movimientos más destacados de ayer se dieron en el sector de salud, con las biotecnológicas superando las expectativas. Hoy se perfila de manera similar, con las actas de la Fed probablemente sin gran impacto, mientras se esperan los PMI preliminares del viernes y el inicio de Jackson Hole.

En términos de volatilidad, el S&P 500 y el Nasdaq acumulan 8 días consecutivos de alzas, un fenómeno raro que solo ha ocurrido 14 veces antes, subrayando la durabilidad de este tramo alcista. El VIX sigue cayendo, cerrando ayer en 14.65, impulsado por la magnitud de esta tendencia.

Además, se observa un amplio reapalancamiento por parte de los CTA traders especulativos, lo que está llevando a los operadores de derivados a apostar por niveles más altos en el S&P 500, con un volumen creciente en torno a los 6.000 puntos.

En Estados Unidos, los futuros están planos pero con una tendencia al alza, impulsados por el repunte de las «magníficas 7» y los semiconductores, tras el aumento de más del 4% de NVIDIA ayer. El S&P 500 se encuentra a solo un 1% de sus máximos históricos, mientras que el índice ponderado por igual alcanzó un nuevo récord, indicando un repunte amplio a pesar de la baja liquidez.

Ayer, un tercio de las ganancias en el S&P 500 y el Nasdaq ocurrieron en los últimos 10 minutos de la sesión. Hoy se esperan los resultados de Lowe’s, el minorista de mejoras para el hogar, mientras que las acciones de Palo Alto Networks subieron casi un 2% tras superar las expectativas de ganancias.

En el ámbito político, la vicepresidenta Kamala Harris ha anunciado su intención de aumentar el impuesto corporativo al 28% desde el 21%. En Europa, los futuros están al alza tras los últimos datos económicos.

La inflación en la zona euro para julio se confirmó en 2.6%, y los precios al productor en Alemania cayeron un 0.8% en el mismo mes, como se esperaba. La producción en el sector de la construcción en la eurozona subió un 1.7% en junio, con la mayor expansión anual en España.

Sin embargo, los datos macroeconómicos recientes para la región, especialmente en Alemania, han sido decepcionantes e incluso preocupantes. Esto ha llevado a algunos miembros del Banco Central Europeo a apoyar una nueva reducción de tipos en septiembre. De este modo, los mercados ahora descuentan al menos dos recortes adicionales en las tasas de interés para este año.

En Asia-Pacífico, los mercados están planos pero con tendencia al alza, con Japón liderando y China rezagada. Esto se debe a que el Banco Popular de China mantuvo sin cambio su tasa de interés principal, decepcionando a algunos operadores que esperaban recortes adicionales.

En Australia, las ganancias fueron limitadas, ya que las actas del Banco de la Reserva de Australia revelaron que se consideró un aumento de tasas este mes debido a la preocupación por la inflación persistente.

Además, el banco central indicó que mantendrá las tasas altas por más tiempo.

@Stella Capital