Noticias 21 de julio
Estados UnidosLos mercados rebotan con fuerza, liderados por semiconductores. Los futuros del Nasdaq 100 avanzan 1,3%, el S&P 500 sube 0,5% y el ETF SOXX gana cerca de 4%, tras la fuerte corrección reciente del sector.La atención se concentra en los resultados de Alphabet y Tesla el miércoles, además de Intel y Texas Instruments.
El mercado evaluará especialmente si el crecimiento de ingresos, márgenes y flujo de caja justifica el elevado gasto en infraestructura de inteligencia artificial. El principal foco de riesgo corporativo es Oracle: sus CDS a cinco años subieron a 203 puntos básicos, máximo desde 2008, después de que S&P redujera su calificación a BBB-.
La acción acumula una caída cercana a 28% en el mes, ante dudas sobre el retorno de sus inversiones en IA.También preocupa el crecimiento de obligaciones fuera de balance de Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta y Oracle, estimadas en conjunto en USD 1,65 billones, principalmente por compromisos relacionados con centros de datos, GPUs y arrendamientos tecnológicos. En comercio internacional, Estados Unidos anunció aranceles de 50% sobre determinados productos canadienses y prepara nuevas medidas antes del vencimiento del arancel global temporal de 10%.
El Stoxx Europe 600 avanza 0,4%, con tecnología liderando las ganancias. Novartis y Julius Baer reportaron resultados superiores a lo esperado, mientras Swatch presentó una perspectiva favorable para el resto del año. En renta fija, el bund alemán se ubica en 3,16% y el gilt británico en 5,02%. El euro y la libra permanecen prácticamente estables.
El MSCI Asia Pacific sube 2,4% y el MSCI Emerging Markets avanza 2,2%, apoyados por sólidos datos de exportaciones de Corea del Sur y Taiwán.TSMC estaría evaluando incrementos de precios de hasta 10% para 2027. Paralelamente, el lanzamiento del modelo chino Kimi K3, con costos significativamente inferiores, reavivó el debate sobre la eficiencia del gasto de capital de las compañías estadounidenses de IA.
El Brent se mantiene cerca de USD 90 por barril. Aunque continúan los ataques entre Estados Unidos e Irán, el mercado está dando mayor peso a una posible tregua de diez días. El riesgo energético aumentó tras el anuncio de los hutíes de un bloqueo naval a Arabia Saudita, que podría afectar el tránsito por Bab el-Mandeb y ampliar las disrupciones ya existentes en el estrecho de Ormuz.
La volatilidad implícita del petróleo se mantiene muy por encima del VIX, que cerró en 18,65. Los futuros de tasas asignan una probabilidad de 82% a una subida de la Fed antes de finalizar el año, reflejando el riesgo inflacionario derivado del petróleo.El oro avanza 1,4%, por encima de USD 4.000 la onza, mientras Bitcoin sube 1,4% y Ether 1,9%.
@ Marex/ Stella Capital