Noticias 22 de julio
Buenos días,
### **Mercados accionarios**
* Sesión tranquila y sin sobresaltos; Nasdaq y S\&P 500 en nuevos máximos, aunque con menor fuerza al cierre.
* Sentimiento de **euforia** (índice de miedo y avaricia alto), con niveles de endeudamiento similares a los previos a la pandemia.
* \~70% del volumen de opciones fue en **calls** (máximo desde la época de las “acciones meme” en 2021).
* Poco efectivo disponible; mercado prácticamente todo invertido → señales de **sobrecompra**.
* Aún se espera demanda de \~80 mil millones de dólares en futuros sobre índices por traders sistemáticos en el próximo mes.
* \~40% de las empresas del S\&P 500 podrán recomprar acciones a partir del lunes 28.
### ⚠️ **Riesgos y catalizadores**
* Alta concentración de riesgos y fuerte participación de pequeños inversionistas.
* Próximos catalizadores:
* Decisión sobre aranceles (1° de agosto).
* Temporada de resultados.
* Deutsche Bank no descarta una corrección similar a la de agosto pasado.
### **Renta fija y política monetaria**
* Rendimientos de bonos retrocedieron tras elecciones en Japón, impulsando apetito por activos de menor calidad.
* Inversionistas atentos a las críticas de Trump hacia Jerome Powell para que baje las tasas.
* Hoy, Powell y Bowman participan en conferencia sobre capital bancario; no se esperan comentarios relevantes de política monetaria, ya que la Fed está en su periodo de silencio previo a su reunión del 30 de julio.
### **Datos económicos de la semana**
* Hoy: Manufactura de la Reserva Federal.
* Miércoles: Ventas de viviendas existentes.
* Jueves: Indicadores de actividad económica compuesta, ventas de viviendas nuevas y decisión del Banco Central Europeo.
* Viernes: Pedidos de bienes duraderos.
* Cobertura implícita del mercado sugiere un rango de variación del \~0.95% para el resto de la semana.
### **Temporada de resultados**
* Sigue positiva; esta semana reporta \~23% de la capitalización del S\&P 500.
* Se observará si se mantiene el buen tono.
### **Europa**
* DAX cae -1.03%, liderado por químico (-1.9%) y tecnológico (-1.3%), tras malos resultados.
* Preocupación por falta de acuerdo comercial con EE. UU.; se teme que los aranceles lleguen a 15%.
* Deutsche Bank estima que los aranceles actuales los han absorbido los importadores estadounidenses, lo cual no es sostenible y terminará impactando al consumidor.
### **Materias primas**
* Oro sube a máximos de un mes, apoyado por debilidad del dólar y comentarios moderados de Christopher Waller, a pocos días de la fecha límite del 1° de agosto, sin nuevos acuerdos comerciales.
@Stella Capital