Noticias 22 de septiembre
Las acciones se mantienen estables después del reciente rally liderado por inteligencia artificial, mientras la baja del petróleo continúa marcando el tono del mercado. Los futuros del S&P 500 operan prácticamente planos y los del Nasdaq 100 muestran mejor desempeño, apoyados por semiconductores y grandes tecnológicas. El Treasury a 10 años retrocede hacia 4,93%, reflejando menor presión inflacionaria de corto plazo por energía.
Las acciones de IA operan mixtas, aunque Microsoft lidera dentro de las Magnificent Seven en premarket. El mercado sigue diferenciando entre compañías con monetización real, capacidad de escalar infraestructura y balances suficientemente sólidos para financiar el ciclo de capex. El nuevo agente de Meta fue bien recibido, pero el trade de IA entra en una fase donde la ejecución empieza a importar más que la narrativa.
El foco geopolítico pasa a la cumbre Trump-Xi y a las negociaciones alrededor de Irán y el Estrecho de Hormuz. El mercado está reaccionando positivamente a la posibilidad de una reapertura de Hormuz y a señales de diálogo entre Washington, Beijing y Teherán. Aun así, la pregunta central sigue siendo qué ocurrirá cuando expire la tregua comercial entre EE.UU. y China en noviembre.
En crédito, SoftBank recibió fuerte demanda preliminar para una de las mayores emisiones de bonos high yield de la historia. La operación vuelve a poner sobre la mesa el tema clave del ciclo de IA: el crecimiento existe, pero requiere financiamiento masivo, y el costo de ese capital será determinante para valorar la sostenibilidad del trade.
Europa opera al alza, con el Stoxx 600 avanzando cerca de 0,5%, apoyado por la caída del petróleo, la baja en rendimientos y mejor tono en tecnología. UBS y el sector bancario siguen atentos a la votación parlamentaria sobre nuevos requerimientos de capital, mientras On Holding proyecta crecimiento de ventas de doble dígito hacia 2029.
En renta fija, el bund alemán y el gilt británico retroceden en rendimiento, acompañando el alivio global por energía. El euro y la libra se mantienen estables, reflejando que el principal catalizador del día no viene de divisas, sino de petróleo, tasas y diplomacia. La lectura europea sigue siendo de alivio táctico. Menor presión energética favorece márgenes y sentimiento, pero la región continúa con menor exposición directa al liderazgo de inteligencia artificial que hoy sostiene a EE.UU. y Asia.
Asia se mantiene sensible a dos temas: tecnología e infraestructura energética. Alibaba presentó lo que denomina el chip de IA más potente de China, diseñado para competir con Nvidia y reforzar la capacidad doméstica en semiconductores avanzados. La noticia confirma que la carrera de IA entre EE.UU. y China sigue acelerándose.
En geopolítica, reportes sobre una posible reapertura del Estrecho de Hormuz en siete días, condicionada al levantamiento del bloqueo estadounidense, ayudaron a revertir el petróleo. Arabia Saudita también estaría probando el reinicio de su oleoducto Este-Oeste, lo que podría sumar oferta y reducir la prima geopolítica si se confirma.
El yen se fortalece levemente frente al dólar, aunque el diferencial de tasas sigue limitando una recuperación más clara. La región continúa muy expuesta al comportamiento del crudo, al comercio global y a cualquier señal de coordinación o tensión entre EE.UU. y China.
El petróleo revierte una subida intradía y cae con fuerza: el Brent se acerca a USD 98 y el WTI retrocede hacia USD 93, ante señales de negociación sobre Hormuz y posibles avances diplomáticos. Esta caída alivia presión sobre inflación, bonos y múltiplos de renta variable.
El oro retrocede hacia USD 4.320, afectado por menor demanda de cobertura inmediata y por el mejor tono de riesgo. En cripto, el tono es negativo pese al apetito por tecnología: Bitcoin y Ether corrigen después de fuertes avances recientes, mostrando toma de ganancias en activos de alta beta.
La sesión mantiene una lectura favorable, pero dependiente de energía. Petróleo más bajo, Treasuries cediendo y tecnología estable permiten sostener el apetito por riesgo. Sin embargo, el mercado sigue vulnerable a cualquier reversión en Medio Oriente o a señales negativas en la relación EE.UU.-China.
Para portafolios, el mensaje sigue siendo selectividad. La IA continúa siendo una tesis estructural, pero el mercado ya exige monetización, retorno sobre capex y financiamiento sostenible. Mientras el petróleo siga cayendo, puede mantenerse el alivio en tasas y múltiplos. Si el crudo vuelve a tensionarse, la presión sobre inflación y bancos centrales regresará rápidamente. Favorecemos calidad, generación de caja, tecnología con ejecución comprobada y coberturas tácticas frente a energía y tasas.
@ Marex/ Stella Capital