Noticias 24 de junio
Los futuros de acciones estadounidenses intentan estabilizarse tras la fuerte corrección de la sesión anterior en tecnología. Los futuros del Nasdaq 100 rebotan cerca de 0,4%, después de haber caído más de 3%, mientras los del S&P 500 se mantienen prácticamente sin cambios y los del Dow Jones retroceden levemente. La lectura es de pausa táctica, no de ruptura: el mercado sigue dispuesto a comprar selectivamente, pero con mucha más disciplina después del ajuste en semiconductores.
El foco principal estará en los resultados de Micron Technology después del cierre. La compañía se convirtió en una prueba clave para el rally de inteligencia artificial, luego de acumular una subida superior a 250% en el año, pese a la fuerte corrección reciente. El mercado no solo mirará ingresos y utilidades, sino especialmente la guía de demanda, precios, márgenes y capex, porque las expectativas sobre memoria para IA siguen siendo muy exigentes.
La corrección en semiconductores tuvo origen en Asia, particularmente en Corea del Sur, por temores de que la expansión de capacidad en memoria para IA pudiera desacelerarse. Sin embargo, el mercado ya empieza a mostrar señales de estabilización: Samsung rebotó con fuerza tras reportarse un plan de recompra cercano a USD 59.000 millones, lo que ayuda a contener el nerviosismo en el complejo de memoria.
La lectura de fondo es que la caída parece más un rebalanceo del sector más sobrecomprado y apalancado del mercado que un deterioro de la demanda final. El gasto en infraestructura de IA sigue firme, pero el posicionamiento estaba muy cargado y cualquier duda sobre capacidad, precios o ritmo de crecimiento genera movimientos amplificados.
En renta fija, los Treasuries avanzan modestamente, apoyados por la baja del petróleo y una menor presión inflacionaria. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años cae hacia 4,48%, lo que ofrece cierto alivio a los activos de duración larga. Aun así, el mercado sigue operando bajo una Fed más restrictiva, por lo que cualquier repunte de tasas podría volver a presionar tecnología.
En corporativos, Cerebras cae cerca de 10% en operaciones posteriores al cierre tras presentar una previsión anual de ventas que decepcionó a los inversionistas. La reacción confirma que el mercado ya no premia automáticamente cualquier historia vinculada a IA: exige visibilidad real de demanda, márgenes y crecimiento sostenible.
Las bolsas europeas operan estables, con el Stoxx Europe 600 prácticamente sin cambios. La región muestra mayor calma tras el ajuste global en tecnología, aunque sigue condicionada por el comportamiento de tasas, petróleo y sentimiento hacia semiconductores.
En renta fija, los bonos soberanos europeos también muestran mejor desempeño. La rentabilidad del bono alemán a 10 años baja hacia 2,90%, mientras el gilt británico a 10 años retrocede hasta aproximadamente 4,73%. Esta caída de rendimientos ayuda a estabilizar activos de riesgo, aunque el contexto sigue siendo más defensivo que expansivo.
En divisas, el euro y la libra retroceden frente al dólar, reflejando una mayor demanda por la moneda estadounidense y cierta cautela antes de nuevos datos macroeconómicos. La fortaleza del dólar sigue siendo un factor de presión para Europa, especialmente si la Fed mantiene un sesgo restrictivo durante más tiempo.
En corporativos, KNDS inició el proceso para una salida a bolsa en Frankfurt y París, avanzando en su desarrollo como una compañía paneuropea de defensa. El movimiento confirma que defensa sigue siendo una de las temáticas estructurales más relevantes en Europa, impulsada por mayores presupuestos militares y por la necesidad de fortalecer capacidades industriales regionales.
Asia muestra un comportamiento mixto, aunque con una recuperación parcial en Corea del Sur. El MSCI Asia Pacific retrocede cerca de 0,3%, pero el Kospi rebota alrededor de 3,3% tras el fuerte desplome previo en acciones tecnológicas y de semiconductores. El caso coreano es central para entender la sesión. La presión inicial vino de temores sobre memoria, pero el plan de recompra de Samsung y la expectativa de resultados de Micron ayudan a reducir el riesgo de una liquidación más profunda. Si Micron confirma que la demanda de memoria para IA sigue sólida, el mercado podría volver a interpretar la caída reciente como una oportunidad selectiva.
SK Hynix también vuelve al centro de atención tras anunciar que busca levantar cerca de USD 30.000 millones mediante una histórica cotización en Estados Unidos. La operación refleja la magnitud del capital que continúa fluyendo hacia la infraestructura de IA y hacia la cadena global de memoria avanzada.
La región sigue siendo uno de los principales beneficiarios estructurales del ciclo de inteligencia artificial, pero también una de las más sensibles a posicionamiento, apalancamiento y expectativas elevadas. En este entorno, el atractivo permanece, aunque la gestión táctica del riesgo se vuelve más importante.
Los mercados emergentes operan prácticamente estables tras la fuerte presión de la sesión anterior. El apetito por riesgo sigue frágil, pero no hay señales de salida indiscriminada. La atención continúa concentrada en dólar, tasas estadounidenses y semiconductores.
En China, el yuan offshore retrocede frente al dólar, afectado por la fortaleza de la moneda estadounidense. En el frente corporativo, Zhipu, fabricante chino de modelos de inteligencia artificial, estaría evaluando una venta de acciones en Hong Kong para recaudar varios miles de millones de dólares. Esto confirma que la demanda de capital para proyectos de IA sigue siendo intensa también fuera de Estados Unidos.
Para emergentes, el balance sigue siendo mixto: la caída del petróleo ayuda a países importadores de energía, pero un dólar fuerte y tasas estadounidenses elevadas limitan la recuperación de flujos. El petróleo extiende las caídas. El Brent baja hacia la zona de USD 75-76 por barril, presionado por señales de mayor normalización en el Estrecho de Ormuz. El hecho de que más buques estén cruzando la vía marítima con señales satelitales activas sugiere mayor confianza entre armadores y reduce la prima geopolítica acumulada durante el conflicto.
La baja del crudo también está reduciendo presiones inflacionarias. En Estados Unidos, el precio del diésel cayó por debajo de USD 5 por galón por primera vez desde mediados de marzo, lo que puede aliviar costos logísticos, transporte y expectativas de inflación en los próximos datos.
El oro retrocede hacia la zona de USD 4.069 por onza, afectado por la fortaleza del dólar. El movimiento no elimina su valor como cobertura estructural, pero muestra que, en el corto plazo, la combinación de dólar firme, menor prima geopolítica y toma de beneficios pesa más que la demanda defensiva. Las criptomonedas muestran una leve recuperación. Bitcoin avanza hacia la zona de USD 62.600 y Ether sube ligeramente hacia USD 1.665. El rebote es moderado y no alcanza para cambiar la lectura general de cautela.
El mercado cripto sigue rezagado frente a los activos tradicionales de riesgo. La recuperación se da en un contexto donde el apetito por beta sigue frágil tras la corrección en tecnología, y donde los inversionistas prefieren concentrarse en compañías con exposición más directa a infraestructura de IA y generación de ingresos visibles.
La sesión gira alrededor de una pregunta central: si la corrección en semiconductores fue el inicio de un cambio de tendencia o simplemente un rebalanceo de un sector sobrecomprado. Por ahora, la evidencia apunta más a lo segundo. La demanda de infraestructura de IA sigue presente, Samsung estabiliza el frente de memoria con una recompra significativa y Micron será el catalizador clave para confirmar o negar esa lectura.
Para portafolios, el mensaje es mantener exposición a la temática de IA, pero con mayor selectividad. La caída del petróleo favorece bonos, consumo e industriales, mientras que semiconductores y memoria siguen ofreciendo atractivo estructural, aunque con volatilidad elevada. La clave será no perseguir cualquier rebote, sino privilegiar balances sólidos, poder de fijación de precios, visibilidad de demanda y menor dependencia de expectativas extremas.
@ Marex / Stella Capital