Noticias 26 de Junio

Buenos días,

*📈 Resumen de ayer:*

1. **Wall Street cerró mixto.**

El mercado hizo una pausa tras dos días de subidas, mientras los inversores digerían los comentarios de Powell en el Congreso.

2. **Powell reiteró dependencia de datos.**

La Fed mantendrá una postura de «esperar y observar» antes de decidir ajustes en tasas.

3. **Poca amplitud.**

Aunque los índices se mantuvieron estables, 366 acciones del S\&P cerraron en negativo. Debajo de la calma, el mercado mostró clara debilidad. El volumen vendedor en NY fue tres veces mayor al volumen comprador.

4. **Rally liderado por inteligencia artificial.**

Las mayores contribuciones al alza fueron de Nvidia, AMD y Alphabet. Además, Micron subió 5% after-market tras publicar ingresos, utilidades y márgenes mejores a lo esperado. Estos resultados fortalecen el optimismo en semiconductores y en la narrativa de inteligencia artificial. Esta fortaleza está generando presión de rotación desde otros sectores, especialmente software, algo poco habitual en esta época del año.

*💸 Flujos y posicionamientos

* Los fondos tradicionales fueron vendedores netos, concentrando ventas en tecnología, servicios financieros y comunicaciones.

* Los hedge funds también fueron vendedores, aunque en menor medida, enfocados en reducir exposición en tecnología y consumo discrecional.

* Ahora, la dinámica está dominada por los rebalanceos típicos de fin de trimestre. Se estima que los fondos de pensiones venderán alrededor de USD 26 mil millones en acciones estadounidenses, un volumen de venta inusualmente alto para un cierre de trimestre.

*⚡ Mercado de derivados*

1. **Sentimiento en opciones:**

Fuerte demanda de opciones de compra sobre Nasdaq. Prácticamente no hay interés en puts para cubrir caídas. Algunos operadores toman coberturas tácticas para caídas leves, pero en general no hay señales de miedo a una corrección significativa.

2. **Cambio de ánimo en China:**

Tras meses de ventas agresivas por parte de hedge funds, empieza a observarse un giro hacia un posicionamiento más constructivo. Se destaca la demanda de calls sobre el ETF KWEB (tecnología china), a pesar de la incertidumbre vinculada a los aranceles y las tensiones geopolíticas.

*📢 Antes de la apertura – Hoy*

1. **Futuros y VIX:**

Los futuros apuntan a una apertura al alza, con el S\&P operando muy cerca de los máximos históricos de febrero. El VIX se mantiene en 16.60, su nivel más bajo en cuatro meses.

2. **Política monetaria:**

Vuelven los rumores de que Trump evalúa reemplazar a Powell. Si bien legalmente no puede hacerlo hasta mayo de 2026, ayer declaró que planea anunciar a su posible sustituto en agosto o septiembre. Este movimiento explica en parte por qué varios miembros de la Fed han salido recientemente a respaldar la idea de recortes de tasas. El dólar se encamina a su peor primer semestre desde 1973, claramente presionado por estas expectativas de cambio en la Reserva Federal.

3. **Catalizador clave del día:**

Se publica hoy el índice PCE, el indicador de inflación favorito de la Fed. Este dato será determinante para consolidar las expectativas de recortes de tasas en los próximos meses.

4. **Noticias corporativas:**

Tesla cae -3.80% tras reportar que sus ventas en 30 países europeos cayeron -28%, a pesar de que las ventas de vehículos eléctricos en general se recuperaron durante el mismo período.

@Stella Capital