Noticias 28 de marzo

Buenos días,

*Los futuros de acciones en EE.UU. bajan ligeramente* y el oro marca un nuevo récord mientras los inversores esperan el dato clave de inflación de la Fed y siguen preocupados por el impacto económico de la guerra comercial.

– **Futuros del S&P 500**: -0,1%

– **Lululemon** cae 12% en el premarket tras una guía decepcionante

– **Oro** supera los **$3.070/oz**, nuevo récord histórico

– **Bitcoin** retrocede

– **Rendimiento del bono a 10 años**: -2 bps a 4,33%

Hoy se publica el **índice de precios PCE** de febrero, el favorito de la Fed. Se espera una suba mensual de 0,3%, similar a enero.

**Nuevos aranceles al sector automotriz**

El presidente Trump impuso un **arancel del 25% a vehículos livianos importados y autopartes clave** (como motores y transmisiones), citando motivos de seguridad nacional.

Aunque los vehículos que cumplan con el acuerdo USMCA no estarán gravados por ahora, el contenido no estadounidense **sí será alcanzado por el arancel** del 25%.

En los últimos 12 meses, EE.UU. importó **$469.000 millones en vehículos y autopartes**, siendo Canadá y México responsables de $237.000 millones.

➡️ En términos estáticos, este nuevo arancel implicaría un aumento de impuestos de entre **$60.000 y $100.000 millones anuales**.

Como resultado, **revisamos al alza nuestra estimación de inflación PCE para 2025** (medida 4T/4T):

– PCE general: de 2,5% a **2,7%**

– PCE núcleo: de 2,8% a **3,1%**

Este aumento se concentraría en el segundo trimestre.

El impacto de precios reducirá el poder de compra real del consumidor y afectará el gasto. Además, la incertidumbre comercial ya genera un deterioro en el sentimiento empresarial.

️ **La Fed frente a un dilema**

La combinación de **mayor inflación y menor crecimiento** complica el escenario para la Reserva Federal.

Si el mercado laboral no se deteriora, hay fundamentos para mantener las tasas sin cambios por tiempo indefinido.

⚠️ Pero un entorno de negocios más desafiante aumenta la probabilidad de que ese deterioro laboral sí ocurra.

**Otras claves del día**:

– *Susan Collins (Fed Boston)*: aranceles generarán presión inflacionaria, pero su duración es incierta.

– *Valerie Genin (Barclays)*: “Los aranceles están generando miedo, no solo por el nivel sino por cómo se aplican.”

– *El S&P 500 podría cerrar el trimestre con una caída del 3,2%*, su peor desempeño desde 2023.

– *El cobre* cae por tercer día, ante la posibilidad de nuevos aranceles.

– *Europa*: el **Stoxx 600** bajó 0,5% hoy, pero los **bancos ganan 26% en el trimestre**, liderando el rally europeo.

Seguimos monitoreando:

✔️ El dato de inflación PCE

✔️ La evolución del frente comercial

✔️ El informe de empleo de la próxima semana

✔️ Las revisiones de crecimiento y utilidades para el primer trimestre

@Stella Capital