Noticias 30 de abril
Estimados buenos días,Estados UnidosEl mercado se encuentra en un claro punto de inflexión, tensionado entre la fortaleza de los resultados en tecnología y el riesgo creciente de un shock energético. La jornada deja señales mixtas: mientras el equity se mantiene cerca de máximos, el mercado de bonos comienza a reflejar un escenario más desafiante.
Los futuros muestran un tono estable con sesgo positivo en tecnología, impulsados por resultados significativamente mejores a lo esperado. Alphabet (+7,5%) y Amazon (+2%) lideran tras un fuerte crecimiento en cloud y aceleración en inteligencia artificial, con AWS creciendo 28% y Google Cloud 63%.
El ciclo de inversión en IA se acelera de forma contundente: el capex conjunto del sector alcanzó USD 130.600 millones en el trimestre (+71% interanual), con guías para 2026 muy por encima de lo esperado. Sin embargo, el mercado comienza a penalizar a compañías donde el crecimiento no sorprende o el gasto genera dudas, como Microsoft y Meta.
En paralelo, la Reserva Federal mantuvo tasas sin cambios, pero con una señal clave: el comité mostró una de las mayores divisiones en décadas, reflejando un equilibrio cada vez más delicado entre inflación y crecimiento. El mercado reduce expectativas de recortes y comienza a incorporar escenarios más restrictivos.
El principal factor de riesgo sigue siendo el petróleo. El Brent llegó a tocar USD 126,40 —máximos desde el inicio del conflicto— ante la posibilidad de nuevas acciones militares de EE.UU. contra Irán. Este nivel ya está impactando en inflación (gasolina en USD 4,30/galón) y en las tasas largas, con el Treasury a 30 años acercándose al 5%.
Las bolsas europeas muestran un comportamiento más resiliente en el margen, aunque el trasfondo sigue deteriorándose. La inflación en la eurozona se ubica en torno al 3%, por encima del objetivo del BCE, lo que refuerza el debate sobre nuevas subidas de tasas.
La región continúa siendo especialmente vulnerable al shock energético, tanto por su dependencia de importaciones como por el impacto directo del petróleo en expectativas de inflación y crecimiento.En renta fija, los rendimientos se mantienen elevados, reflejando este nuevo régimen de mayor presión inflacionaria.AsiaAsia muestra mayor estabilidad relativa, aunque sigue condicionada por el entorno global. Destaca Japón, donde el yen se aprecia ante expectativas de intervención cambiaria, señal de tensiones financieras adicionales.
La región continúa beneficiándose del ciclo estructural de tecnología e IA, pero su sensibilidad al petróleo y al comercio global mantiene un sesgo prudente.Materias Primas y CriptoEl petróleo es nuevamente el principal driver del mercado. La persistencia del cierre del Estrecho de Ormuz y la escalada geopolítica mantienen al Brent en niveles extremos (con picos en USD 126), reforzando el riesgo de inflación persistente y volatilidad macro.
Este shock ya se traslada a otros precios: alimentos y fertilizantes muestran subas relevantes, ampliando el impacto inflacionario más allá de la energía. El oro sube como cobertura estructural en este entorno, mientras que las criptomonedas mantienen un tono positivo moderado, acompañando el apetito por riesgo pero con alta sensibilidad a la liquidez global.
El mercado está sostenido por un ciclo excepcional de earnings en tecnología, pero cada vez más condicionado por la macro. La divergencia entre equity (optimista) y bonos (alerta) sugiere que el equilibrio es frágil: sin una moderación clara del petróleo o avances geopolíticos, el riesgo de corrección aumenta.
@ Marex/ Stella Capital