Noticias 30 de junio

Buenos días,

✅ *S&P 500 y Nasdaq cerraron en máximos históricos.*

* S&P +5% en el año, primer cierre récord desde febrero (6,173 puntos).

* Impulsado por el rebalanceo del Russell y flujos fuertes hacia **Tech y Consumo Discrecional**. Salen de Financieros y Consumo Básico.

* Rendimientos semanales: Nasdaq +4%; S&P y Russell +3% -> Motivos: mejora macro, trade de inteligencia artificial, bajo posicionamiento y factores técnicos.

💰 *Sectores ganadores en la primera mitad de 2025:*

✔️ Industriales +11.4%

✔️ Comunicación +10.2%

✔️ Financieros +7.5%

✔️ Tecnología +6.7%

❌ Consumo Discrecional -3.4% (afectado por menor consumo y confianza).

🇺🇸 *Resumen macro: economía muestra señales de desaceleración*

* PIB Q1 revisado a **-0.5%**, consumo muy débil (**de 1.2% a 0.5%**).

* Fed Atlanta proyecta **PIB +2.9% en Q2**, pero sostenido por caída en importaciones (dato inflado).

* Mercado laboral firme pero con señales de enfriamiento.

* Ingresos por intereses en máximos: households sobreviven gracias a eso.

📝 *Resumen técnico del mercado*

* Muchos inversores vendieron **puts** para generar ingresos.

➡️ Si el mercado cae, los dealers deben cubrirse vendiendo acciones o futuros → **acelera la caída**.

* Además, las coberturas están **carísimas**, señal de alta demanda por protección.

* **ETFs apalancados** manejan niveles récord → Cada movimiento del 1% implica **rebalanceos de hasta $6B diarios**, lo que amplifica movimientos.

* Cuando la demanda por protección sube fuerte con el S&P en máximos (como es el caso actual)…en el mes siguiente:

▪️ S&P cae en el **62% de los casos** (mediana -0.9%, hasta -22% en extremos).

▪️ VIX sube en promedio **+18.9%** (probabilidad 85%, hasta +38% en picos).

🏦 *Política monetaria:*

* El mercado descuenta **74% probabilidad de que la Fed recorte en septiembre** (incluso algunos apuestan por julio).

* Futuros: **2 recortes en 6 meses y hasta 4 en 12 meses**.

* Si la economía se debilita más, se activa el famoso **Fed Put** → soporte para acciones.

💸*Guerra arancelaria:*

* 🇨🇦 Canadá suspende el impuesto digital → avanza negociación con EE.UU.

* 🇺🇸 + 🇨🇳 EE.UU. y China resuelven disputa sobre tierras raras.

* Se esperan más acuerdos comerciales en los próximos días.

* Senado aprueba el mega proyecto fiscal de Trump → suma **\$3.3T a la deuda**, que sube a **\$36.2T**.

🗓️ *Publicaciones de esta semana:*

* **Martes:** ISM Manufacturero + JOLTS

* **Jueves:** Nóminas (NFP) + desempleo

* Más encuestas regionales de la Fed y discurso de **Powell desde Sintra (BCE)**.

* S&P descuenta un movimiento de hasta **1.23%** hasta el jueves.

💡 *Posicionamiento:*

🔸 *Estrategia Barbell:* largos en **crecimiento USA + valor internacional.**

→ Combina exposición a la posible burbuja del Nasdaq… con protección vía acciones globales infravaloradas.

📌 Hoy es **fin de trimestre**, ojo con un posible repunte en volatilidad.

@ Stella Capital