Noticias 4 de agosto
Los mercados estadounidenses operan cerca de máximos históricos, apoyados por resultados corporativos sólidos y por una nueva recuperación del apetito por el riesgo. Los futuros del S&P 500 avanzan levemente y los del Nasdaq 100 suben con más fuerza, impulsados por tecnología y por el fuerte resultado de Palantir, que confirma que la inteligencia artificial ya empieza a monetizarse de forma concreta.
Palantir reportó ingresos con crecimiento de 93% interanual, margen operativo ajustado de 62% y un crecimiento de 149% en su negocio comercial de EE.UU. El mercado lo leyó como una validación importante: en esta etapa ya no basta con prometer capex futuro; las compañías deben mostrar ingresos reales, márgenes sostenibles y adopción empresarial clara.
La temporada de resultados sigue siendo el principal soporte del mercado. Una proporción elevada de compañías del S&P 500 está superando expectativas, con crecimiento sólido de utilidades. Hoy el foco estará en SpaceX y AMD: SpaceX reporta por primera vez como empresa pública, mientras AMD será clave para medir la demanda de semiconductores de IA después de la corrección de julio.
El frente macro, sin embargo, sigue siendo el principal límite. Aunque el crudo cayó después de que el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijera que podría haber un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz hoy o mañana, los bonos no acompañan del todo el optimismo. El Treasury a 30 años se mantiene en 5,24%, señal de que el mercado sigue preocupado por tasas largas, necesidades de financiamiento del Tesoro y riesgo de inflación más allá del petróleo.
En corporativos, Amazon cae después de que Jeff Bezos presentara una venta de más de USD 4.000 millones en acciones. En paralelo, el mercado sigue pendiente del “share overhang” de SpaceX, con hasta USD 116.000 millones en acciones que podrían quedar habilitadas para la venta el próximo mes.
Europa también opera cerca de máximos, con el Stoxx 600 avanzando y encaminándose a un posible cierre histórico. El tono corporativo ayuda: Bayer, BP, HSBC y Continental reportaron señales positivas, mientras que Zalando y Lufthansa muestran la otra cara del mercado, con presión por guías más débiles y costos de combustible más elevados.
La noticia corporativa más relevante es la compra de Segro por parte de Prologis por aproximadamente GBP 14.000 millones, una operación que retira del mercado al mayor REIT del Reino Unido y refuerza la consolidación en real estate logístico.
En renta fija, los rendimientos europeos se mantienen elevados pero relativamente estables. El bund alemán opera cerca de 3,16% y el gilt británico alrededor de 4,98%, reflejando un mercado todavía sensible a petróleo, inflación y tasas globales.
En Asia, el foco está en divisas, petróleo e inteligencia artificial. El yen devuelve parte de su avance reciente y vuelve a debilitarse frente al dólar, lo que sugiere que la intervención coordinada de EE.UU. y Japón tuvo más efecto simbólico que estructural. Para una recuperación sostenida del yen haría falta una venta más significativa de dólares o una participación internacional más amplia.
Saudi Aramco reportó un salto de 33% en ganancias del segundo trimestre, beneficiada por el repunte del petróleo derivado del conflicto. La compañía mantiene sus exportaciones a través de una ruta que evita el Estrecho de Ormuz, lo que le da una ventaja operativa en medio de la tensión regional.
En India, el gobierno busca recaudar hasta USD 3.300 millones mediante la venta de una pequeña participación en Life Insurance Corp, como parte de su programa de privatizaciones parciales.
El petróleo rebota tras la fuerte caída previa. El Brent vuelve a acercarse a USD 86 por barril y el WTI avanza hacia la zona de USD 82, en medio de un mercado que intenta balancear las señales diplomáticas sobre Ormuz con la realidad de un tránsito marítimo todavía muy afectado
El mensaje de fondo es que, si Ormuz se reabre de forma verificable, el impacto sería claramente desinflacionario. Sin embargo, mientras Irán no confirme el acuerdo y continúen los incidentes cerca del estrecho, el mercado seguirá incorporando una prima de riesgo.
El cobre se mantiene firme y se acerca a USD 14.000 por tonelada en Londres, apoyado por expectativas de demanda estructural vinculada a electrificación e infraestructura de data centers. El oro opera prácticamente estable, mientras que en cripto el tono es levemente negativo, con Bitcoin y Ether retrocediendo de forma moderada.
El mercado sigue apoyado por resultados corporativos sólidos y por señales más claras de monetización en inteligencia artificial. Palantir marca un punto importante: el mercado está premiando evidencia, no promesas. En esa misma línea, AMD será una prueba clave para semiconductores y SpaceX para el apetito por el riesgo en compañías de crecimiento extremo.
Para portafolios, el enfoque sigue siendo selectivo. La IA conserva atractivo cuando existe monetización visible, flujo de caja y adopción real. Sin embargo, las tasas largas siguen siendo el principal riesgo: si el Treasury a 30 años no cede pese a la caída del crudo, el mercado está diciendo que el problema no es solo energía, sino también financiamiento, déficit y tasa de descuento.
@ Marex/ Stella Capital