Noticias 4 de diciembre

Estados Unidos

• Los futuros de Wall Street abren prácticamente sin cambios, consolidando el avance reciente tras siete subas en las últimas ocho sesiones del S&P 500. El mercado permanece apoyado en la expectativa de que la Reserva Federal recortará tasas en la reunión de la próxima semana, con una probabilidad implícita cercana al 89% para un recorte de 25 puntos básicos. Este escenario ha favorecido una rotación hacia sectores defensivos y rezagados: el Russell 2000, muy sensible a los tipos de interés, se encuentra cerca de máximos históricos, mientras que el Nasdaq 100 se sitúa aproximadamente 2% por debajo de sus picos recientes.

• El tono del día está marcado por señales de enfriamiento en el mercado laboral. Los inversores esperan las cifras de solicitudes iniciales de desempleo y prestarán especial atención al informe de despidos corporativos de Challenger & Gray, ante la ausencia de datos oficiales tras el reciente cierre de gobierno. Ayer, los datos de empleo privado y el ISM de servicios ya habían mostrado debilidad, con contracción del empleo en servicios y caída del subíndice de precios pagados.

• En el plano político-monetario, el mercado descuenta la posibilidad de que la próxima presidencia de la Fed tenga un sesgo más dovish, lo que llevaría a un total de hasta cuatro recortes entre 2025 y 2026. La eventual designación de Kevin Hassett ha generado críticas en medios y parte de la opinión pública, que cuestionan su perfil frente a otros candidatos como Christopher Waller, lo que ha añadido algo de ruido a la curva de Treasuries.

• A nivel corporativo, las grandes tecnológicas avanzan en el premarket —con la excepción de Apple— y Salesforce sube tras reportar una buena adopción de sus herramientas de inteligencia artificial y elevar su guía de ingresos y beneficios para el ejercicio 2026. En la sesión previa, Microsoft retrocedió alrededor de 2,5% después de que se publicaran noticias sobre objetivos de crecimiento más bajos en algunos productos ligados a IA, información que la compañía negó. En renta fija, los rendimientos de los Treasuries se mueven ligeramente al alza, con el 10 años en torno a 4,08%. El índice dólar acumula diez jornadas consecutivas de caídas, algo no visto desde 1971, mientras Bitcoin se mantiene por encima de USD 93.000, con un leve descenso cercano al 0,5%.

Europa

• Las acciones europeas acompañan el tono constructivo global y el Stoxx 600 avanza alrededor de 0,3%, con un movimiento liderado por los sectores de autos e industriales. La atención macro en la región queda en segundo plano frente a los movimientos de Japón en renta fija, que han tenido mayor impacto global. En el frente corporativo europeo, sobresale la decisión de la Unión Europea de iniciar una investigación formal sobre el uso de funciones de inteligencia artificial en WhatsApp por parte de Meta.

• En deuda soberana, el rendimiento del bund alemán a 10 años se mantiene estable en torno al 2,76%, reflejando un comportamiento lateral del mercado de bonos.

Asia

• Las bolsas asiáticas marcaron el tono alcista de la jornada, con un avance generalizado que llevó a varios índices regionales a máximos de más de dos semanas. Japón lideró el movimiento gracias al impulso de compañías de gran capitalización como SoftBank. El Nikkei subió en torno a 2% tras una subasta de bonos soberanos considerada la mejor en seis años, lo que sugiere una demanda sólida por la deuda japonesa incluso en un contexto de posible normalización monetaria por parte del Banco de Japón. No obstante, el repunte de los rendimientos locales en Japón se transmitió al mercado global de bonos, generando cierta presión adicional sobre los Treasuries estadounidenses.

• En China, el sector de semiconductores fue protagonista: Cambricon anunció planes para triplicar su producción de chips de inteligencia artificial de aquí a 2026, con el objetivo de aprovechar el espacio dejado por las restricciones impuestas a Nvidia.

Divisas y Materias Primas

• En materias primas energéticas, el petróleo WTI sube alrededor de 0,6% hasta la zona de USD 59,30 por barril, mientras que el oro se mantiene estable en niveles elevados, sin variaciones relevantes frente a la sesión anterior.

• En metales industriales, el cobre alcanzó un máximo histórico en la Bolsa de Metales de Londres, impulsado por la combinación de compras anticipadas para abastecer a Estados Unidos ante posibles aranceles de importación, menores niveles de producción y una demanda creciente vinculada a la electrificación. En este contexto, Freeport-McMoRan, principal productor de cobre en Estados Unidos, ha mostrado un incremento de su cotización en las últimas dos semanas, aunque registró una ligera caída en la sesión previa.

@Marex/Stella Capital