Noticias 5 de agosto

Buenos días,

1. CONTEXTO GENERAL DEL MERCADO**

* **Rally de “Buy the Dip”**:

El mercado rebotó con fuerza ayer, liderado por el sector tecnológico, especialmente **IA**.

* **NVIDIA (NVDA)** y **Broadcom (AVGO)** subieron más de **+3%**

* Todos los sectores cerraron al alza, *excepto energía*.

* Se recuperó la mayoría de las pérdidas de julio. Se encamina a su mejor racha de 5 días desde agosto 2024.

* **Catalizador clave**:

**Resultados empresariales sólidos** + **datos laborales suaves** = reducción de tensiones inflacionarias.

➜ El mercado reinterpreta los datos débiles como positivos, pues abren la puerta a **más recortes de tasas.**

### **2. POLÍTICA MONETARIA & MACRO**

* **Expectativas de la Fed**:

* El mercado **descuenta con 94% de probabilidad** que el primer **recorte de tasas** será en **septiembre**.

(vs 63% el 28 de julio).

* **Lisa Baily (Fed)**: ve factible *más de dos recortes* este año.

* **Goldman Sachs** proyecta:

✔️ 25bps en **septiembre**

✔️ 25bps en **octubre**

✔️ 25bps en **diciembre**

* **Riesgos a monitorear**:

* Si la inflación repunta o el empleo mejora inesperadamente, la Fed podría **posponer los recortes**.

* Por otro lado, un alza en el desempleo en agosto o más solicitudes de subsidio por desempleo → **posibilitan incluso un recorte de 50bps en septiembre**.

* **Interpretación táctica**:

➤ *Una leve desaceleración económica es alcista.*

➤ *Un deterioro fuerte en empleo, en cambio, encendería alertas de recesión.*

### **3. DATOS CLAVE DEL DÍA**

* **ISM Servicios (julio)**:

➤ Representa el **75% del PIB** de EE.UU.

➤ Se espera una **subida a 51.5** desde 50.8.

→ Atención al componente de precios pagados y empleo.

* **Balanza comercial (junio)**:

➤ Se publica hoy también un índice de importaciones/exportaciones.

### **4. DINÁMICAS TÁCTICAS A MONITOREAR**

1. *Buybacks*: El **72% de las empresas** están actualmente en **ventana abierta de recompras**.

2. *CTA Demand*: Ha sido un impulsor de liquidez clave desde el 1T, pero comienza a **desacelerarse**.

3. **Estacionalidad de agosto**:

* Tradicionalmente débil.

* Las **primeras dos semanas** tienden a mostrar rendimiento negativo.

* A pesar de mayor liquidez este año, los flujos podrían disminuir.

4. **Volatilidad**:

* Mercado de derivados muestra **normalización**.

* Stress de la sesión del viernes se ha diluido.

* Straddle SPX para hoy: movimiento implícito de ±0.5%.

→ Indica menor nerviosismo en corto plazo.

### **5. SENTIMIENTO DE MERCADO**

* **Volumen**:

Ayer, pese al rally, el volumen fue **inferior al promedio anual** → señales de falta de convicción o verano institucional.

* **Futuros USA**:

➤ Abren al alza.

➤ Posible continuación del rally en la apertura.

* **Soporte clave del rebote**:

* Resultados corporativos mejor a lo esperado.

* Repricing de expectativas de tasas.

* Narrativa «bad news = rate cuts» sigue firme.

### **6. INTERNACIONAL Y CORPORATIVO**

* **Trump**:

Amenazó con imponer **aranceles de hasta el 100%** a países que compran petróleo ruso (*India, China*).

→ India respondió que **mantendrá sus compras a Rusia**.

* **Asia**:

* **Japón**: PMI servicios con su mejor lectura desde febrero.

* **China**: Actividad en servicios creció al ritmo más rápido en más de un año.

* **PLTR (Palantir)**:

+4% ayer, +6% en pre-market.

→ Superó expectativas, elevó guía y destacó “**Impacto Asombroso de la IA**”.

@Stella Capital