Noticias 5 de agosto
Los mercados estadounidenses operan con tono más moderado tras cuatro jornadas consecutivas de recuperación. Los futuros del S&P 500 avanzan cerca de 0,3%, mientras el Nasdaq 100 se mantiene prácticamente plano, en una sesión donde el mercado digiere resultados mixtos dentro de tecnología.
Nvidia avanza en premarket tras señales positivas de demanda en infraestructura de IA, y Arista Networks sube con fuerza luego de proyectar ingresos por encima de lo esperado. Sin embargo, AMD cae pese a batir estimaciones y SpaceX retrocede tras reportar un capex mucho mayor al previsto. La lectura es clara: el mercado sigue comprando la tesis de IA, pero exige resultados excepcionales y disciplina de inversión.
El rally reciente estuvo muy ligado a la caída del petróleo y a la expectativa de un acuerdo para reabrir Hormuz, lo que redujo presión inflacionaria y moderó las probabilidades de una subida de tasas en septiembre. Aun así, el movimiento no mostró plena convicción: el VIX subió en una sesión de récord y el put-call se mantuvo elevado, señal de que los inversionistas participaron del rebote, pero comprando protección.
En renta fija, el Treasury a 10 años se mantiene cerca de 4,61%. La agenda de hoy incluye ADP, ISM servicios, inventarios de crudo, comentarios de Lisa Cook y, sobre todo, las nóminas no agrícolas del viernes, que serán clave para el debate de septiembre.
Europa opera prácticamente sin cambios, con fuerte dispersión sectorial. Novo Nordisk, HSBC e Infineon pesan sobre el índice, mientras Siemens Energy, Glencore y Sandoz muestran mejor desempeño. La región refleja la misma dinámica global: menos dirección de índice y más selección por resultados, márgenes y sensibilidad al ciclo.
En renta fija, el bund alemán se mantiene cerca de 3,11% y el gilt británico alrededor de 4,90%. El dólar continúa debilitándose frente a la mayoría de monedas del G-10, mientras el euro se mantiene estable y la libra avanza levemente.Asia- Asia se mantiene en modo selectivo. El yen opera prácticamente estable cerca de 157,77 por dólar, mientras la región sigue observando la dispersión dentro del trade de semiconductores e infraestructura de IA.
La posible salida a bolsa de Shein en Hong Kong vuelve a poner el foco en el apetito por nuevas emisiones asiáticas. En paralelo, la lectura sobre IA sigue siendo constructiva, pero más exigente: los inversionistas diferencian entre compañías que pueden monetizar capacidad y aquellas cuyo gasto sigue creciendo más rápido que sus retornos visibles.
El petróleo recupera parte de la fuerte caída previa. El Brent se mantiene cerca de USD 80 y el WTI alrededor de USD 76, después de que comentarios sobre un posible acuerdo para reabrir Hormuz redujeran el temor inflacionario. Sin embargo, el riesgo no desaparece: todavía no hay un acuerdo firmado y cualquier retroceso en las conversaciones puede reinstalar rápidamente la prima geopolítica.
El oro sube con fuerza hacia la zona de USD 4.150, apoyado por un dólar más débil y ausencia de nuevas subidas de tasas inmediatas. En cripto, el tono es levemente negativo, con Bitcoin y Ether retrocediendo de forma moderada.
El mercado sigue constructivo, pero no complaciente. La caída del petróleo permitió un rebote fuerte en acciones y redujo presión sobre la Fed, pero buena parte del movimiento descansa sobre expectativas de paz en Hormuz que aún no están confirmadas.
Para portafolios, el enfoque debe seguir siendo selectivo: mantener exposición a IA de calidad, infraestructura real y compañías con capacidad de monetizar inversión, evitando nombres donde el capex crece más rápido que la visibilidad de retornos. La clave de corto plazo será si Hormuz se confirma, si el petróleo se estabiliza y si las nóminas del viernes sostienen la narrativa de una Fed menos agresiva.
@ Marex/ Stella Capital