Noticias 5 de mayo
Los futuros en EE.UU. rebotan con fuerza moderada, apoyados por la percepción de que el cese al fuego en Medio Oriente todavía se mantiene y por una temporada de resultados que continúa dando soporte a la renta variable. Los futuros del S&P 500 suben 0,4% y los del Nasdaq 100 avanzan 0,6%, dejando al índice tecnológico nuevamente en posición de probar máximos al inicio de la sesión.
El liderazgo vuelve a concentrarse en tecnología y semiconductores, especialmente en fabricantes de chips de procesamiento y memoria. El mercado sigue dispuesto a comprar caídas en el sector, aunque ahora con más atención a la sostenibilidad del ciclo de gasto en inteligencia artificial. En ese sentido, el guidance de AMD después del cierre será clave para medir si la inversión en semiconductores de IA mantiene tracción frente a Nvidia y si el mercado puede seguir ampliando el rally más allá de los nombres ya ganadores.
La temporada de resultados sigue siendo el principal motor estructural. Con el 63% de las compañías del S&P 500 habiendo reportado, el crecimiento agregado de beneficios es de 25% interanual, y solo 5% de las empresas ha decepcionado, la menor proporción en 25 años excluyendo el período de COVID. Esto explica por qué, a pesar del ruido geopolítico, el mercado no entra en modo de venta agresiva.
Aun así, la calidad del rally sigue siendo un punto de debate. Las compañías vinculadas a infraestructura de IA han explicado una parte desproporcionada de las revisiones positivas: si se excluyen esos nombres, las utilidades del resto del S&P 500 habrían caído 1% en el mismo período. La señal positiva es que las revisiones al alza empiezan a extenderse a financiero, industrial y consumo discrecional, lo que sugiere una mejora gradual de amplitud.
En el plano corporativo, Palantir superó estimaciones y elevó su guía de ingresos, aunque sus acciones reaccionaron con cautela por comentarios sobre mayores gastos en 2026. Intel sube tras reportes de conversaciones exploratorias con Apple y Samsung para producción de procesadores, en una señal de que Apple busca diversificar su cadena más allá de TSMC. Además, el anuncio de Amazon Supply Chain Services, que abre su red logística a terceros, golpeó duramente a competidores tradicionales como FedEx y UPS, que cayeron más de 9%. En renta fija, el punto más importante no está en el 10 años sino en el extremo largo: el Treasury a 30 años superó el umbral crítico de 5%, alcanzando 5,015%, un nivel que históricamente ha forzado cambios en la postura de la Casa Blanca. Esto refleja que, aunque el equity resiste, el mercado de bonos sigue enviando una señal de advertencia por petróleo, inflación y déficit.
En Europa, el tono es más constructivo, con el Stoxx 600 subiendo 0,5%, apoyado en la moderación del petróleo y en una mejora general del apetito por riesgo. A nivel corporativo, AB InBev destaca con una suba superior al 6% tras mostrar una demanda de cerveza mejor de lo esperado, mientras HSBC cae 5,7% después de resultados por debajo de estimaciones, afectados por cargos inesperados en Reino Unido y mayores riesgos económicos ligados al conflicto en Medio Oriente.
En renta fija, los bonos europeos avanzan, con el rendimiento alemán a 10 años bajando 2 puntos básicos hasta 3,06%. La excepción es Reino Unido, donde el mercado vuelve de feriado y ajusta el movimiento global de tasas del lunes, llevando el rendimiento del gilt a 10 años 7 puntos básicos al alza hasta 5,03%.
La región sigue atrapada entre alivio táctico por menor petróleo y presión estructural por energía. El conflicto está acelerando el debate energético europeo: la región afectada por la guerra representa cerca del 30% del suministro global diario de petróleo, y aunque la exposición directa europea al gas de Qatar es más limitada, la crisis aumenta la presión para acelerar electrificación, renovables y nuclear. Países con mayor peso de renovables y nuclear, como España, Francia y los nórdicos, han logrado mantener precios eléctricos más estables que Alemania, Italia y Reino Unido.
Asia tuvo una sesión más débil, con el MSCI Asia Pacific retrocediendo 0,3%. La región no logró acompañar completamente la mejora del tono global, aunque sigue muy ligada a la narrativa de tecnología y semiconductores.El foco regional continúa puesto en el impacto del Estrecho cerrado sobre Japón, Corea del Sur y China, los tres mayores importadores de crudo dependientes de esa ruta. En divisas, el yen pierde 0,2% frente al dólar, revirtiendo parte del movimiento defensivo reciente, en línea con una estabilización moderada del entorno geopolítico.
El petróleo corrige tras las fuertes subas recientes, en la medida en que el mercado interpreta que la tregua en Medio Oriente se mantiene y que los esfuerzos diplomáticos siguen en marcha. El Brent cae 1,5% hasta USD 112,67 por barril, aliviando parcialmente una de las principales fuentes de presión inflacionaria global.Aun así, el mercado no da por cerrado el episodio. La curva del crudo sigue reflejando interrupciones persistentes de oferta y riesgo de escalada. Ayer, el Brent subió más de 4% y el WTI cerca de 6% tras nuevos ataques en el Golfo, incluyendo un ataque sobre una terminal petrolera en Fujairah, una alternativa estratégica al Estrecho de Ormuz.
La señal de alivio más relevante es que una embarcación de bandera estadounidense operada por una subsidiaria de Maersk logró salir del Golfo a través del Estrecho con apoyo militar. Sin embargo, la normalización sigue lejos: prácticamente no hay nuevos buques entrando al Golfo Pérsico, lo que mantiene al petróleo vulnerable a nuevos repuntes si reaparecen titulares negativos. En cripto, Bitcoin sube 0,9% y supera los USD 80.600, extendiendo el buen tono del mes y acompañando el repunte moderado del apetito por riesgo.
El mercado vuelve a apoyarse en resultados y tecnología, con earnings del S&P 500 todavía muy sólidos y semiconductores sosteniendo el liderazgo. Pero el equilibrio sigue siendo frágil: el bono a 30 años por encima de 5% y el petróleo aún por encima de USD 110 recuerdan que la macro no está completamente estabilizada. Mientras el conflicto no se traduzca en una normalización real del tránsito por el Estrecho, el rally puede continuar, pero seguirá dependiendo de earnings sólidos y de que el petróleo no vuelva a romper al alza.
@ Marex / Stella Capital