Noticias 6 de agosto

Buenos días,

El mercado digiere señales mixtas de la economía y de los resultados corporativos.

**1. MACRO: DECEPCIÓN EN EL ISM DE SERVICIOS**

* El mercado reaccionó con debilidad tras un *mal dato del ISM de servicios, que cayó a 50.1* (vs. 51.5 esperado), *apenas por encima del nivel que indica contracción (50.0).*

* Se observan efectos negativos derivados de los aranceles.

* Dos componentes que generaron alerta:

* *Precios pagados*: el más alto desde octubre de 2022, muy por encima de lo previsto.

* *Empleo*: en zona de contracción, lo que *refuerza la debilidad del mercado laboral en servicios*, que representa el 75% de la economía estadounidense.

➤ Esto *incrementa las probabilidades de recortes de tasas* por parte de la Fed.

Contradice PMI de servicios de S&P Global: mostró fortaleza relativa, generando una *señal mixta*. Sin embargo, el *ISM es considerado más relevante* porque:

* Cubre una muestra más amplia (incluye empresas grandes y sectores públicos como salud y educación).

* Tiene mayor seguimiento por parte de la Fed y los mercados.

⚠️ *Coincidencia clave entre ambos: los precios están subiendo* → la presión inflacionaria existe, pero los mercados de renta fija y el petróleo no lo confirman por ahora.

**2. RESULTADOS EMPRESARIALES Y CONSUMO**

* *Sector TMT* bajo presión:

* Reacciones muy negativas, incluso para empresas que superaron expectativas -> *Snap (SNAP)*: su informe cumplió las expectativas pero no dio perspectivas sólidas → la acción cae **-17% en premarket**.

⚠️ Algunos reportes dan señales de debilidad del consumidor:

* *Yum! Brands (KFC)*: alertó que los aranceles están afectando el gasto del consumidor.

* *Caterpillar*: ve los aranceles como un viento en contra para el 2S25, con un *impacto potencial de hasta US$1.5 mil millones*.

A pesar de esto, la *temporada de resultados del 2T25 ha sido sólida* -> Más del 80% de las compañías ha superado expectativas.

**3. MERCADO DE RENTA FIJA**

* Las tasas de los bonos del Tesoro subieron tras una *débil subasta a 3 años*.

* ⚠️ *Hoy se realizará la subasta de bonos a 10 años*, y mañana la de 30 años.

➤ Importante monitorear porque tasas más altas presionan los múltiplos de valoración de las acciones.

**4. SENTIMIENTO INSTITUCIONAL**

* El patrón de comportamiento se mantiene:

➤ Cada rebote reciente ha sido vendido rápidamente por institucionales.

➤ El mercado no logra sostener los rallies.

➤ Sensación general: falta de dirección clara y poca recompensa al posicionamiento.

* Interés actual: 1) Acciones ligadas a inteligencia artificial y 2) Valores especulativos o de baja calidad**.

➤ Las 100 acciones más vendidas en corto dentro del Russell 3000 han subido en promedio+66.5% desde el 8 de abril.

**5. AGENDA CORPORATIVA DE HOY**

* Reportan: McDonald’s, Disney, Airbnb, Uber, Virgin Galactic**

* *AMD*: decepcionó en ingresos del negocio de centros de datos (clave por sus chips de IA). Ayer: -1.40% | Premarket hoy: -6%.

Otros titulares corporativos:

* *OpenAI* en conversaciones para una venta secundaria de acciones que valuaría la compañía en US$500 mil millones.

* *Novo Nordisk* anunció recorte de costos ante aumento de competencia en el segmento de medicamentos para pérdida de peso (Ozempic).

**6. GEOPOLÍTICA Y TRUMP**

Trump vuelve a generar incertidumbre con declaraciones de impacto económico:

* Acusó a la *Unión Europea* de “estafar” a EE.UU., exigiendo que se cumpla la inversión de US$660 mil millones o, de lo contrario, impondría *aranceles del 35%*.

* Dijo que *India será el país con mayores aranceles del mundo*, a anunciarse hoy.

* Propuso *aranceles de hasta 250% a productos farmacéuticos*.

* Finalmente, afirmó que *nombrará al próximo presidente de la Fed este viernes*.

@Stella Capital