Noticias 6 de enero
Los mercados globales iniciaron la jornada con un tono más equilibrado, luego del fuerte rally de comienzo de año en Estados Unidos y en un contexto de rotación gradual hacia otras regiones. En Wall Street, las acciones hicieron una pausa tras el impulso inicial de 2026: el S&P 500 se encaminaba a una apertura prácticamente sin cambios, el Nasdaq 100 se mantenía estable y el Dow Jones mostraba un leve retroceso. Este comportamiento refleja una combinación de toma de ganancias en los sectores que lideraron el arranque del año —particularmente inteligencia artificial— y una actitud de mayor espera antes de nuevos datos macroeconómicos que permitan evaluar la solidez del crecimiento. En renta fija, los Treasuries devolvieron parte de las ganancias recientes, con el rendimiento del bono a 10 años subiendo marginalmente hasta 4,17%, luego de haber caído en la sesión previa tras un débil dato de manufacturas que reforzó la narrativa de una Reserva Federal más flexible.
El debate de fondo en Estados Unidos sigue centrado en la política monetaria. Las expectativas de una Fed más acomodaticia continúan vigentes, aunque con un enfoque claramente más cuidadoso. En ese sentido, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, remarcó que las decisiones sobre tasas deberán ser “finamente ajustadas”, reflejando la tensión entre un crecimiento que se desacelera gradualmente y la necesidad de evitar un relajamiento excesivo que reactive presiones inflacionarias. Este mensaje refuerza la idea de que el ciclo de recortes, aunque probable, será calibrado reunión a reunión y altamente dependiente de los datos. A pesar de la pausa táctica, el optimismo estructural sobre la renta variable estadounidense sigue siendo elevado.
Encuestas recientes muestran que una mayoría de inversores espera subas significativas del S&P 500 en 2026, después de tres años consecutivos de retornos de doble dígito, un patrón poco frecuente en la historia. Sin embargo, también gana tracción la percepción de que las valuaciones en EE.UU. son exigentes en términos relativos, especialmente frente a Asia y algunos mercados emergentes, lo que explica la creciente búsqueda de diversificación geográfica.
En Europa, las bolsas operaban mayormente planas, con el Stoxx Europe 600 sin grandes variaciones. El flujo de noticias corporativas aportó matices, destacándose Next Plc, que volvió a elevar su previsión de beneficios por quinta vez en el ejercicio fiscal gracias a un sólido desempeño durante la temporada navideña. En los mercados de renta fija, el tono fue estable: el bund alemán a 10 años descendía levemente hacia 2,86% y el gilt británico se mantenía cerca de 4,51%, mientras que el euro y la libra cotizaban sin movimientos relevantes frente al dólar.
Asia-Pacífico continuó mostrando un mejor desempeño relativo. El índice MSCI Asia Pacific subió alrededor de 1,2%, encadenando su cuarta jornada consecutiva al alza, apoyado por un mayor apetito por riesgo y por valuaciones percibidas como más atractivas frente a Estados Unidos. El yen japonés se mantuvo estable en torno a 156 por dólar y el yuan offshore mostró escasa variación, en un contexto de flujos más favorables hacia la región. Esta dinámica se extendió a los mercados emergentes, donde el MSCI Emerging Markets avanzó cerca de 1% y marcó un nuevo máximo, beneficiado por la rotación global y un dólar relativamente estable.
Dentro del universo emergente, destacó un anuncio relevante en Medio Oriente: Arabia Saudita comunicó que abrirá plenamente sus mercados financieros a todos los inversores extranjeros. Esta decisión representa un paso estructural importante en la integración del mercado saudí al sistema financiero global, con potencial impacto positivo en flujos de capital, liquidez y valuaciones, y refuerza la narrativa de diversificación geográfica que viene ganando peso entre los inversores internacionales.En materias primas, el movimiento fue moderado pero con diferencias claras entre activos. El petróleo Brent avanzó cerca de 0,4% y se mantuvo alrededor de los 62 dólares por barril, mientras que el oro operó prácticamente sin cambios tras las subas recientes. La plata volvió a destacarse con un avance cercano al 1,7%, extendiendo un período de fuerte desempeño relativo, y el cobre moderó ganancias que previamente habían superado el 3%.
En el mercado de criptoactivos, el tono fue algo más débil, con leves retrocesos tanto en Bitcoin como en Ether, en línea con la mayor cautela general antes de nuevos catalizadores macro.En conjunto, el escenario de inicio de año muestra un mercado que sigue siendo constructivo, pero más selectivo. La combinación de valuaciones exigentes en Estados Unidos, mensajes de política monetaria más calibrados y mejores perspectivas relativas en Asia y mercados emergentes está impulsando una rotación ordenada, más que un giro abrupto, en la asignación global de capital.
@Marex/ investing