Noticias 7 de mayo
Los futuros en EE.UU. se mantienen cerca de máximos tras una semana muy sólida para la renta variable, con el S&P 500 por encima de los 7.300 puntos y el Nasdaq también en máximos históricos. El mercado sigue sostenido por dos fuerzas principales: la expectativa de desescalada entre EE.UU. e Irán, que presiona al petróleo a la baja, y una temporada de resultados excepcional, con 84% de las compañías del S&P 500 superando expectativas, la mejor dinámica en dos décadas.
La suba reciente muestra una mejora importante en amplitud: alrededor del 65% de las acciones del S&P 500 cerraron en positivo, con avances no solo en tecnología, sino también en materiales, industriales y consumo discrecional. Esto es relevante porque el rally deja de estar exclusivamente concentrado en mega-caps y empieza a mostrar participación más amplia.
El foco ahora pasa al dato de empleo de abril del viernes, que será el principal catalizador macro de la semana. El consenso espera una creación de apenas 55.000–65.000 puestos, frente a los 178.000 anteriores. Un dato muy fuerte podría reabrir el debate sobre una Fed menos flexible, mientras que una cifra muy débil volvería a instalar dudas sobre desaceleración económica.
En el frente corporativo, los resultados siguen dando soporte. Fortinet destaca en premarket tras una guía mejor de lo esperado, mientras DoorDash avanza por un outlook sólido. En paralelo, el ciclo de inteligencia artificial continúa siendo el motor estructural: AMD, Super Micro, Nvidia, Intel y Corning reforzaron la narrativa de que el gasto en IA se está expandiendo hacia procesadores, memoria, redes ópticas y equipos de infraestructura, no solo chips líderes.
A pesar del tono positivo, el mercado no está completamente relajado. El VIX ronda 17, zona de complacencia, pero la volatilidad implícita subió junto con el precio por segundo día consecutivo, una señal de que los inversores siguen comprando protección mientras aumentan exposición. Esto refleja optimismo, pero también cautela debajo de la superficie.
Las bolsas europeas operan con un tono algo más débil, con el Stoxx 600 cayendo alrededor de 0,2%-0,3%, en una jornada más centrada en resultados corporativos que en macro. En Reino Unido, el FTSE 100 retrocede cerca de 0,7%, presionado por Shell, tras anunciar una reducción en su programa de recompra, y por Centrica, que advirtió que el beneficio de su negocio minorista probablemente se ubicará en la parte baja del rango previsto.
En renta fija, los bonos europeos mantienen parte del rally reciente, aunque con movimientos más moderados. La yield alemana a 10 años se mantiene cerca de 2,99%, mientras que la británica ronda 4,94%. Europa sigue beneficiándose del alivio en petróleo, pero el mercado continúa considerando que el BCE podría endurecer antes que la Fed si la inflación energética no cede de forma sostenida.La región es una de las más beneficiadas por la caída del crudo, dado que reduce presión sobre inflación, márgenes y consumo. Sin embargo, el mercado sigue expuesto a una narrativa frágil: los reportes sobre un acuerdo inminente con Irán ya fallaron varias veces en abril, por lo que la mejora en sentimiento aún depende de confirmación real.
Asia fue la región más fuerte de la jornada, con el MSCI Asia Pacific subiendo 2,1% y emergentes avanzando 1,6%. El tono positivo refleja mayor apetito por riesgo global a medida que cae el petróleo y mejora la percepción sobre el conflicto entre EE.UU. e Irán.La región también se beneficia de la idea de que una eventual reapertura del Estrecho de Ormuz reduciría significativamente el riesgo para crecimiento global y cadenas de suministro. Esto es especialmente importante para Japón, Corea del Sur y China, que son grandes importadores de energía y altamente sensibles al tránsito por esa ruta.
En divisas, el yen se mantiene relativamente estable, mientras el yuan offshore gana terreno. La mejora en monedas asiáticas acompaña el retroceso del dólar y la menor presión inmediata del petróleo.Materias primas y divisas:El mayor movimiento sigue estando en energía. El Brent cae por tercer día consecutivo y baja hacia la zona de USD 99 por barril, mientras el WTI se ubica cerca de USD 92, acumulando una fuerte corrección tras el rally previo. El mercado descuenta cada vez más la posibilidad de un entendimiento entre Washington y Teherán que permita reabrir parcialmente los flujos por el Estrecho de Ormuz.
Esta caída del petróleo es clave porque ayuda a extender el rally en bonos y alivia las expectativas inflacionarias. Aun así, el informe advierte que el mercado está valorando el escenario optimista casi sin reservas, pese a que los reportes previos de acuerdo inminente no se materializaron.
El oro sigue firme y sube hacia USD 4.731 la onza, señal de que persiste cierta demanda de cobertura aun en un contexto de mayor apetito por riesgo. En cripto, Bitcoin y Ether corrigen levemente tras las subas recientes.
El mercado sigue respaldado por fundamentos fuertes: resultados sólidos, amplitud creciente y una narrativa de IA que se expande a todo el ecosistema tecnológico. Pero el optimismo actual depende mucho de dos variables sensibles: que el petróleo siga bajando por avances reales con Irán y que el dato de empleo del viernes no fuerce una nueva lectura restrictiva de la Fed. El sesgo sigue siendo constructivo, pero desde niveles de complacencia más altos; por eso, cualquier decepción en geopolítica o payrolls puede generar volatilidad rápida.
@ Marex/ Stella Capital