Noticias 9 de mayo
Buenos días,
En una semana sin grandes catalizadores, el mercado se ha mantenido estable con los comentarios de la FED alineados con las expectativas que son la dependencia de datos, y que la inflación eventualmente alcanzará el 2%, más una inclinación a reducir tasas pero que existe un riesgo aumento. Ayer, observamos cierta reducción de riesgos de cara al IPC de la próxima semana. Inteligencia artificial, inflación y ganancia son los tres principales catalizadores, y todos vuelven la próxima semana. Hoy dedicaremos tiempo a hablar sobre las acciones chinas. Las acciones chinas han quedado rezagadas respecto a las acciones globales en los últimos años, con importantes caídas en 2021, 2022 y 2023, pero ha habido un cambio en 2024, con un crecimiento positivo del 8.7%.
El interés en los mercados chinos ha aumentado desde enero de 2024, alcanzando su punto máximo la semana pasada. Este aumento estuvo acompañado por un aumento sustancial en el volumen de opciones de FXI del K -Web, lo que indica una creciente actividad inversora. Además, después de la reapertura de los mercados chinos el 6 de mayo, se registró un récord en los volúmenes acumulativos. A principios de esta semana, tanto los mercados de acciones de Hong Kong como los chinos mostraron signos de estar sobrecomprados en diversas métricas y modelos, lo que los hace susceptibles a la toma de beneficios. Sin embargo, tras una reciente caída, y con la posibilidad de nuevas consolidaciones de precios antes de importantes presentaciones de resultados la próxima semana, como Alibabe el 14 de mayo y JDEL 16 de mayo, existe la oportunidad de aumentar estratégicamente la exposición a China antes del pleno del partido del 3 de julio.
Aquí hay algunas razones por las que este movimiento estratégico tiene sentido. Uno, mejora de los fundamentos macro, la economía china ha ganado impulso en 2024, con un sólido crecimiento del PIB del 7.4% en el primer trimestre del 2024. Curiosamente, a pesar de este crecimiento, las acciones parecen estar resagadas respecto a los datos de actividad, lo que indica potencial para un mayor crecimiento. Dos, continuidad de políticas, el reciente informe sólido del PIB inicialmente disminuyó las esperanzas de un estímulo adicional, pero la reunión del Polidburó el 30 de abril alivió tales preocupaciones. La reunión subrayó un compromiso con el estímulo del crecimiento, especialmente a través de posibles medidas para abordar la reducción de existencias de propiedades. Se espera un mayor alivio de las restricciones de compra de viviendas para estimular el crecimiento.
Tres valoraciones atractivas, las acciones chinas presentan valoraciones absolutas y relativas atractivas. Aunque ha habido un reajuste desde los mínimos del ciclo, las formar price earnings siguen estando por debajo de los promedios a largo plazo. Las valoraciones relativas son particularmente atractivas, con diferencias significativas en comparación con los puntos de referencia globales y regionales. Cuatro posicionamiento ligero, a pesar de cierto aumento, el posicionamiento en acciones chinas sigue siendo relativamente neutral a ligero. El posicionamiento de los fondos de cobertura históricamente es ligero, lo que indica potencial para un mayor crecimiento. Cinco técnicos de apoyo, los indicadores técnicos sugieren una configuración de soporte, recordando episodios anteriores de movimientos significativos del mercado.Las señales de impulso aún no están en niveles extremos, lo que sugiere un mayor potencial de ganancias. A diferencia de los rebotes anteriores en las acciones chinas, la tendencia actual ha visto una estabilización en lugar de caídas inmediatas, lo que indica una base potencialmente más sólida para un crecimiento continuo.
La exposición neta agregada en los mercados chinos sigue siendo baja, dejando espacio para un mayor crecimiento. Aunque los recientes picos en la actividad de compra pueden justificar la precaución, las tendencias generales sugieren una perspectiva positiva para las acciones chinas a medio y largo plazo. En Estados Unidos, las acciones cerraron sin cambios con el SPX permaneciendo justo por debajo del nivel psicológico de 5 .200 después de superar la media móvil de 50 días a principios de esta semana. El impulso superó mientras que los nombres con alto interés corto cayeron un 85 puntos base. Sobre los comentarios de la Fed, Kupno dijo nada relevante sobre la política, pero señaló que está observando el aumento de las tasas de morosidad.
Los bonos del tesoro a 10 años cayeron por segundo día después de una subasta de 42 mil millones de dólares de notas a 10 años que recibió una demanda tibia. La reciente recuperación de las acciones se desvanece a medida que la temporada de ganancias llega a su fin, dejando a los inversores esperando nuevos datos para obtener pistas sobre tan rápido podrán comenzar los encargados de formular políticas a reducir las tasas. Los datos de solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos de hoy serán otro punto focal para los inversores que buscan más evidencia de que el mercado laboral finalmente se está debilitando, permitiendo a la Reserva Federal comenzar a reducir las tasas para fin de año.
Las perspectivas de un recorte de tasas de la Fed mejoraron después de unos datos de nóminas no -agricolas más suaves de lo esperado la semana pasada. Las cifras de inflación que se publicarán la próxima semana ofrecerán nuevas perspectivas sobre la economía estadounidense después de que los datos de empleo recientes mostrarán que el mercado laboral se está enfriando.En Europa, las acciones se tomaron un respiro después de alcanzar nuevos récords respaldadas por sólidas ganancias corporativas. El Banco de Inglaterra se prepara para mantener las tasas en su lugar el jueves, incluso cuando los operadores buscan señales de un sesgo doviche en la votación.
Banco de Sabadey subió después de que Banco Bilbao Viscaya Argentaria lanzara una oferta hostil de 12 mil millones de dólares por el prestamista. Esta mañana, las acciones asiáticas estaban mistas pero el HS y subió 1 .11% y CS y 385 puntos bases superaron las expectativas después de que tanto las exportaciones como las importaciones superaran las previsiones y la ciudad oriental china de Hengzhou levantara todas las restricciones de compra de viviendas.
@Stella Capital