Noticias 9 de mayo

Buenos días,

**Resumen de Mercado (ayer)**

* *Short squeeze* clásico: rally liderado por acciones especulativas, high beta y techs no rentables. Mucho técnico, cero convicción.

* Institucionales compraron macro (bonos, ETFs, futuros), no acciones individuales. No hay interés fundamental.

* Trump dijo “salgan a comprar acciones ya” → coincidió con rally anterior. Disparador potencial para flujos sistemáticos.

**Renta fija en alerta**

* Treasury a 30 años en nuevo máximo (4.85%).

* Curva sube en bloque → mercado descarta recortes.

* Sentimiento: bajo presión total.

**Tres claves del trasfondo**

1. Fed sin margen: inflación anclada, pero presión por aranceles y vivienda alta. Ojo con el IPC la próxima semana.

2. Tesoro bajo presión: 9 billones a renovar en 12 meses, sin compradores tradicionales.

3. ¿QE encubierto? Movimientos del SOMA sugieren posible intervención si la curva sigue deteriorándose.

**Sentimiento extremo**

* 11 semanas seguidas con +50% de visión bajista en encuestas. Más que en 1990, 2008 o 2022.

* ¿Quién compra? Los sistemáticos: +\$100B en 10 días. Mantienen al mercado a flote (por ahora).

⚙️ **Derivados**

* Se monetizó el repunte del VIX.

* Straddle hasta el lunes marca volatilidad contenida (1.57%), pese a reunión EE.UU.–China.

**Aranceles & geopolítica**

* Trump sugiere aranceles del 80% a China.

* UK aceptó bajar aranceles a EE.UU. del 5.1% al 1.8%, pero EE.UU. mantiene mínimo del 10%.

* Nvidia ajusta chips para China por nuevas restricciones: posible nueva escalada.

**Conclusión**

Mercado sostenido por flows sistemáticos, no por fundamentales.

Sentimiento bajista extremo + Fed sin margen = fragilidad estructural.

@Stella Capital