Noticias jueves 18 de mayo
Buenos días,
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EEUU: Solo quedan alrededor de US$85 mil millones en la cuenta de gastos del gobierno. No será del todo fácil llegar a fin de mes con ese monto. Lo que el mercado pareciera estar subestimando es cuán diferentes son los objetivos de gasto de la Casa Blanca y el Congreso. Lo más probable es que logren un acuerdo a corto plazo, que podría consistir en emitir letras a 3 meses o levantar el techo de deuda hasta septiembre. Este riesgo de impago ha elevado los rendimientos a corto plazo, provocando que la curva de 2s/10s caiga por debajo de su media móvil de 50 días. Es bueno recordar que las tasas a 2 años (extremo frontal de la curva) hicieron estallar a los bancos y las aseguradoras. Los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) de JPM están 15pb más ajustados en las últimas semanas, pero otros nombres en el sector bancario continúan debilitándose: US Bancorp, Capital One y Bank of NY han visto un aumento del riesgo de incumplimiento. Al cierre del martes, AAPL, MSFT, NVDA y META (4 nombres) representan ~80 % de la ganancia del S&P500 y solo el 35% de las acciones están por encima de su media móvil de 100 días. El Nasdaq 100 ha vuelto a una capitalización de mercado de US$16 billones a medida que los inversores con FOMO se apresuran para entrar. Es importante tomar en cuenta que el optimismo ciego en torno a la inteligencia artificial no proviene de Silicon Valley esta vez, sino de los hedge funds y los family offices. Las personas que realmente entienden la tecnología están siendo más medidos esta vez. Hoy, los inversores esperan las solicitudes de desempleo y el informe de ventas de viviendas existentes. Walmart superó las expectativas ya que su ingreso operativo se disparó un 17% LTM.
EMEA: Muller del BCE cree que recortar las tasas en 2024 es prematuro. Menos empresas del Reino Unido están aumentando sus precios en abril. Italia informa que la recuperación por inundaciones costará miles de millones de euros. BT Group reducirá el 40% de su fuerza laboral para 20230. Easy Jet supera las expectativas ya que sus ingresos aumentan 80%.
APAC: Biden llega a Japón para reunirse con los líderes del G7 para discutir temas globales como el aumento de las tensiones con China y la guerra entre Rusia y Ucrania. El desempleo de Australia aumentó a 3,7%, mientras que el déficit comercial de Japón se recuperó significativamente en abril. El reporte de ganancias de BABA no cumple con las expectativas de mercado y anuncia el spin-off de su división Cloud via un IPO. Micron anuncia una inversión de hasta US$ 3.6 mil millones en Japón para desarrollar su tecnología de 1 gamma. China reanuda la importación de madera australiana después de estar detenida durante casi 3 años.
@Leandro/Latam Team Volcap