Noticias lunes 13 de marzo
Buenos días,
SPX: -1.02%, NDX: -0.83%, 10Y: 3.44%, VIX: 29.72, WTI: 73.10, GOLD: 1.904, BTC: 22.100
Los futuros fluctúan y comienzan moderadamente verdes mientras la incertidumbre continúa alrededor de SVB y sus repercusiones. Ayer se confirmó un plan para respaldar a todos los depositantes y, además, la Reserva Federal creó una nueva instalación BTFP (Programa bancario de financiación a plazo) para proporcionar financiación hasta 1 año con todos los activos valorados a la par; el Tesoro pondrá a disposición hasta US$25 mil millones como respaldo para el BTFP. El propósito de BTFP es convertirse en una herramienta para que la Fed evite eventos extremos de liquidez durante un proceso de endurecimiento (subida de tasas), en lugar de una señal de revertir su esfuerzo de ajuste.
Volatilidad: Hemos rebotado casi un 50% desde nuestro target para ir largos volatilidad. Estamos desarmando posiciones y esperando se aclare nuevamente el contexto macro.
EEUU: Con este anuncio, parece evitarse el peor de los escenarios de una crisis sistemática generalizada, sin embargo, los bancos mega cap siguen bajo presión mientras que los regionales caen aún más, liderados por una caída del -60% de First Republic en pre-market. Todos los depositantes de Silicon Valley Bank tienen acceso a su dinero, según informó el Departamento del Tesoro, la Fed y la FDIC. Por otra parte, los inversores están atentos a la publicación del IPC mañana, la última publicación importante antes de la próxima reunión de la Fed el 22 de marzo.
Por otro lado, las preocupaciones han generado que los inversores se refugien en activos de mejor calidad, especialmente en la parte delantera de la curva, con el rendimiento a 2 años terminando la semana 48pb más bajo. Asimismo, actualmente se debate sobre la posible no suba de tipos o suba de 25pb para la próxima reunión vs. el alza de 50pb que se esperaba el miércoles pasado. Esto alimenta otro repunte en la parte delantera de la curva, ya que el mercado ahora ve alguna posibilidad de que no suban la tasa (~13%).
EMEA: HSBC adquirirá Silicon Valley Bank UK Limited. El Banco de Inglaterra dijo que la acción se tomó «para estabilizar SVBUK, asegurando la continuidad de los servicios bancarios, minimizando la interrupción del sector tecnológico del Reino Unido y respaldando la confianza en el sistema financiero». Esto produjo que las acciones europeas caigan un 2,5%, y los bancos se desplomen casi un 6% con Commerzbank cayendo casi un 11%.
Materias Primas: Esta solución de la FED de “inyectar” dinero ha beneficiado al oro que alcanza sus niveles más altos desde el 9 de febrero. El metal precioso, es visto como refugio ante este panorama de volatilidad. Luego de la corrección de casi -10% que tuvo GLD, creemos es interesante para volver a tomar posiciones largas dentro de capitales garantizados.
Criptomonedas: Las criptomonedas subieron y se muestran fuertes incluso cuando el Signature Bank de Nueva York (Banco con gran exposición a cripto) fue cerrado por el Departamento de Servicios Financieros el domingo.
@Fernando/LatAm Team Volcap