Noticias lunes 17 de octubre
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Alrededor de 60 compañías integrantes del S&P 500 darán a conocer esta semana sus cifras trimestrales. Según Reuters, se espera que las ganancias de las empresas del S&P 500 en general hayan subido un 4,1% con respecto al periodo anterior, lo que supondría el menor crecimiento desde el T4 de 2020. Si bien las revisiones de EPS han sido optimistas hasta ahora, con las ganancias netas de la zona euro para 2022 revisadas al alza un 12% ytd, el Reino Unido un 33%, mientras que el neto de EEUU se mantiene estable, es probable que las ganancias finalmente hayan experimentado cierta debilidad en el T3 ya que los PMI entraron en territorio de contracción. El FX también hace una gran diferencia a nivel regional, donde en Europa una moneda más débil ayuda a los exportadores, mientras que para EEUU implicará un gran desafío.
EEUU: Los funcionarios de la Fed en sus últimos comentarios sugirieron que estaban listos para subir las tasas más de lo planeado previamente. La presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, dijo que es posible que la tasa terminal deba ser más alta para enfriar los precios. Mary Daly, de la Fed de San Francisco ve probable llegar a un rango entre 4,5% y 5%. Goldman anuncia cambios claves, incluyendo la eliminación de su división de consumer banking.
EMEA: se anticipa que la Eurozona entre oficialmente en una recesión a partir del T4 para mostrar una contracción de las ganancias. Proyección de crecimiento de -10% EPS para Europa en 2023. Se estima que la recesión no sea tan severa ya que
1. Hay una brecha mayor entre el crecimiento del PIB nominal y real, en comparación con recesiones pasadas. Los márgenes de beneficio están en máximos históricos y es probable que bajen, junto con el pico en los precios corporativos, pero es posible que no caigan más de lo usual, especialmente si los rendimientos de los bonos a largo plazo comienzan a estancarse.
2. Menor riesgo de morosidad y se anticipan menos recapitalizaciones. Los rendimientos reales de los bonos se mantienen muy bajos y los balances de los bancos son significativamente más fuertes que en recesiones pasadas.
3. Si bien los conflictos geopolíticos podrían escalar, los almacenamientos de gas están llenos mientras llega más GNL: los precios del gas natural en la zona han bajado más del 50% desde los máximos de agosto. Es probable que la intervención del gobierno proteja a los consumidores y a la industria del aumento de precios energéticos.
Por otro lado, los fondos de pensiones del Reino Unido se enfrentan al borde del precipicio tras la finalización del programa de intervención del BoE el viernes. La libra se recuperó y los bonos subieron en medio de las expectativas de que se revertirán más medidas del paquete de recortes de impuestos de Liz Truss. El nuevo ministro británico de Economía, Jeremy Hunt, hará una declaración de emergencia en la que detallará medidas del plan fiscal para el medio plazo que aportarán sostenibilidad fiscal al país.
APAC: China retrasa la publicación de los datos del PIB del T3, en una medida que puede ahorrarle vergüenza a Xi Jinping mientras se dirige a un tercer mandato en el cargo. Las acciones chinas borraron las caídas cuando el presidente reiteró que el desarrollo económico es la principal prioridad del partido y ofreció apoyo al sector tecnológico en un discurso, pero decepcionó a los inversores que esperaban señales de un cambio lejos de Covid Zero.