Noticias lunes 19 de diciembre
Buenos días,
SPX: +0.31%, NDX: +0.41%, 10Y: 3.53%, VIX: 22.73, WTI: 74.88, GOLD: 1.805, BTC: 16.738
Volatilidad: el viernes se tradeó 1.3629x veces el volumen típico de opciones VIX. Los calls constituyeron el 57,6% del volumen. A pesar de la desaceleración en la curva de futuros en contango de 25-30 pbs de diciembre a enero, el mercado aún descuenta un nivel decente de volatilidad antes de fin de año, con un potencial de alza limitado debido a la menor liquidez en las opciones hasta fines de 2022. El análisis técnico respalda un VIX que oscila entre 21 y 24 puntos en los próximos días.
EEUU: Los futuros suben después de 2 semanas consecutivas de pérdidas. Los mercados aún descuentan una probabilidad del 73,5% de un aumento de tasas de 25pbs en febrero a 4,5%-4,75%, con una tasa terminal de 4,84% en mayo de 2023. Los fondos mutuos han aumentado sus posiciones de efectivo a 2,5% de sus carteras este otoño, por encima del 1,5% de finales del año pasado, representando el nivel más alto desde principios de 2020, según Goldman. Nuestra observación más importante tomando en cuenta los último 20 días, es que las condiciones financieras en el sector de consumo se están endureciendo al ritmo más rápido desde los shocks de Lehman y Covid. Desde restaurantes hasta bancos regionales, y desde emisores de tarjetas de crédito hasta financieras del sector automotriz, las empresas de consumo han experimentado las clásicas reversiones de precio (-12 a -25%) del mercado bajista. Esto habla de un nivel muy alto de entendimiento de riesgo en el sector de Consumo.
Esta semana se publican los datos económicos de viviendas, la confianza del consumidor, las solicitudes semanales de desempleo y el crecimiento del gasto de consumo personal básico para noviembre. Las acciones de Tesla subieron después de que el CEO Elon Musk lanzara una encuesta preguntando si debería renunciar como CEO de Twitter y el 57,5% de los votos estaban a favor de su renuncia.
EMEA: Peter Kazimir del BCE cree que se necesitará tomar medidas fuertes en la primera mitad de 2023 ya que los riesgos de inflación no han disminuido, mientras que De Guindos asegura que el BCE seguirá subiendo las tasas de interés. Según Ifo, el sentimiento empresarial de Alemania se recuperó en diciembre en comparación con el mes anterior. Los ministros de la UE discutirán el precio máximo del gas en €188.
APAC: La presión de un alza de volatilidad se mantiene con los mercados atentos al aumento de las infecciones de Covid en China y la promesa del gobierno en impulsar la economía el próximo año. Está previsto que el Banco Popular de China fije las tasas para sus tasas preferenciales de préstamo (LPR) a uno y cinco años el martes.
@Leandro/LatAm Team Volcap