Noticias lunes 26 de junio
Buenos días,
SPX -0.2%, NDX -0.3%, RTY -0.4%. WTI -7bps at $69.11, NatGas +121bps to $2.76, UK NatGas +681bps to £0.8575, Gold +54bps to $1,932, Silver +151bps to $22.77, 10Y @ 3.686%, and VIX @ 14.65., UKX -0.7%, SX5E -0.6%, SXXP -0.5%, DAX -0.6%.
La semana pasada, el S&P 500 sufrió una pérdida del 1.4%, siendo la primera disminución semanal de más del 1% desde marzo y con 10 de sus 11 sectores cerrando a la baja. Con pocos catalizadores y la oferta de recompra disminuyendo (por los períodos de bloqueo de ganancias), se plantea hasta qué punto las acciones seguirán cayendo. Una corrección del 5% desde el máximo de 52 semanas implicaría un nivel de 4,202 en el S&P 500, mientras que una corrección del 10% lo situaría en 3,983, marcando el inicio de un nuevo mercado bajista. Las medias móviles de 50, 100 y 200 días se ubican en 4,202, 4,117 y 3,993 respectivamente. Se estima que un retroceso del 5%-10% es el escenario más probable debido a la monetización del rendimiento acumulado, la falta de publicaciones de datos macroeconómicos significativos y los reequilibrios de fin de mes y trimestre.
EEUU: Los futuros están a la baja a la espera de la venta de acciones como parte del reequilibrio. Los rendimientos de los bonos están en descenso y la curva se ha vuelto más pronunciada. La semana pasada, el USD experimentó su tercera semana consecutiva de pérdidas. En lo que va de año, el S&P 500, Nasdaq 100 y Russell 2000 han acumulado +13.3%, +28.9%, y +3.4% respectivamente. Algunos de los mayores beneficiados incluyen: NYFANG con un +72.1%, SMH (semiconductores) con un +45.4%, XAL (aerolíneas) con un +40.6%, ARKK con un +34.9%, IGV (software) con un +31.6%, XHB (constructoras) con un +27.4%, y EWW (México) con un +24.7%. Es importante prestar atención a los datos de vivienda, ya que se espera que impulse el crecimiento del PIB después de salir de la recesión el año pasado. A partir de esta semana, los datos macroeconómicos adquieren mayor importancia, como el ISM-MFG (03/07), ISM-SRVCS (06/07), NFP (07/07), CPI (12/07) y las decisiones de la Fed (26/07). Los informes de ganancias corporativas comienzan en la semana del 10 de julio. La clave podría residir en la cifra del CPI, donde se espera un aumento de alrededor del 3.0% en el Headline interanual. En caso de confirmarse, se neutralizaría el argumento a favor de un aumento de las tasas en julio. La próxima reunión de la Fed está programada para el 20 de septiembre. Si bien una omisión en julio no necesariamente marcaría el final del ciclo de aumentos, las acciones podrían reaccionar como si lo fuera. El siguiente punto de discusión sería una política de tasas más altas durante más tiempo y su posible fecha final. Este escenario parece tener un mayor impacto en el crédito que en las acciones, donde los spreads de crédito de menor calidad se están ampliando más que los de mejor calidad. Goldman rebajó su perspectiva para Tesla.
EMEA: Los principales mercados están a la baja, con los índices regionales superando a los nacionales. A nivel regional, se observan rendimientos más altos, un crecimiento más bajo y una inminente recesión. Se espera que la Unión Europea tenga un desempeño más débil en el corto plazo, en un escenario descrito como un ‘aterrizaje brusco’. Los sectores relacionados con China se encuentran rezagados debido a que el gasto vacacional en el país no ha alcanzado las expectativas. En cuanto a las estrategias de inversión, La calidad está liderando y los sectores cíclicos y defensivos se mantienen estables.
APAC: El índice de Shenzhen fue arrastrado por las acciones de tecnología y consumo no cíclicas, mientras que las pérdidas en el índice de Shanghái se debieron principalmente a las caídas en las acciones de Educación. El índice de precios al productor de servicios de Japón aumentó un 1,6% interanual en mayo, manteniendo su tasa de crecimiento del 1,6 % de abril.
Materias primas: el gas natural supera las expectativas debido a temperaturas más cálidas de lo esperado. Los metales base están rezagados debido a datos macroeconómicos más débiles de China. Sin embargo, el gas natural, el trigo y el oro podrían estar obteniendo un impulso debido a los eventos en Rusia durante el fin de semana.
@Mariana/Latam Team Volcap