Buenos días,

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Si bien hubo pocos acontecimientos durante el fin de semana, el mercado continuará nervioso por el posible contagio, pudiendo resultar en recorte de tasas, rendimientos de bonos más bajos y una rotación continua hacia la calidad dentro de las acciones. Mientras la atención de los inversores también contempla la salud de los mercados de crédito.

Es probable que la FED haya terminado de subir tasas, el mercado ya ha descartado casi cualquier indicio de subida de tasas en mayo y prevé recortes de 88 pbs desde junio hasta finales de año.  En las últimas 5 reuniones, la Fed se mostró confiada: «un aterrizaje suave está en nuestro caso base». En el comunicado de la semana pasada, el FOMC dijo que «podría ser apropiado cierto endurecimiento adicional de la política». Y ahora, cuando se les preguntó si todavía estaban cómodos con esa perspectiva ante la crisis bancaria, Powell dijo que es «demasiado pronto para decirlo.» ¿Sobre la posibilidad de futuros recortes de tasas? Balbuceó, titubeó, hizo una pausa y….literalmente, abandonó el podio.

*EEUU*: Los mercados cotizan en verde en el pre market, mientras el dólar se estabiliza. Todos los depósitos del Silicon Valley Bank serán adquiridos por el First Citizens Bank & Trust Co, según informó el FDIC. Las acciones de First Republic suben más de 25% en pre market. Esta aparente consolidación del sector bancario ha generado una pausa en el retiro de depósitos de bancos pequeños.

*EMEA*: Los principales índices cotizan al alza, mientras los inversionistas siguen atentos al sector bancario y a los datos de confianza del consumidor y los precios al consumo de la Eurozona, que se entregan durante la semana. De Cos del BCE, declaró que los bancos de la eurozona están «bien preparados”. El clima empresarial alemán sigue mejorando, en marzo alcanzó 93.3 vs 91.1 puntos del mes anterior. Novartis sube un 6% tras los buenos resultados de un fármaco contra el cáncer de mama. La acción de DB subió un 3,6% antes después de caer un 3,1% el viernes, ya que Citi mantuvo su recomendación de compra, a pesar de las preocupaciones sobre la estabilidad del sector bancario en general. Israel estalló en disturbios civiles después de que el primer ministro, despidiera al ministro de Defensa, Yoav Gallant, quien instó al gobierno a detener sus controvertidas reformas judiciales. Cientos de miles de israelíes salieron a las calles en los últimos días.

*APAC*: Los mercados cotizaron mayoritariamente a la baja. Se dio a conocer que el beneficio industrial de China descendió un 22,9% en el periodo de enero a febrero vs el año pasado.

*Commodities*: Los precios del oro y la plata caen -1.45% y -1.13% respectivamente, ya que las preocupaciones sobre los sectores bancarios se han controlado, lo que podría alejar la atención de los refugios tradicionales.

@Fernando/LatAm Team Volcap