Noticias martes 4 de abril

Buenos días,

SPX: +0.35%, NDX: +0.47%, 10Y: 3.43%, VIX: 18.63, WTI: 81.27, GOLD: 1.982, BTC: 28.440

Abril llega con el momentum del repunte de finales de marzo. El S&P500 subió +7% en Q1. Históricamente (1929 – 2022), en el 71% de los casos, abril ha resultado ser un mes con rentabilidad positiva cuando se ha visto un Q1 positivo. Asimismo, suele ser uno de los meses más fuertes del año: la rentabilidad mensual del S&P 500 ha sido positiva en 9 de los últimos 10 años, con una rentabilidad media del +1.8%. Para superar los 4.300 y acercarse a los 4.500, las empresas tendrán que superar las expectativas de ganancias, mientras que la Fed tendría que confirmar una pausa en las alzas. *Como lo comentamos ayer, no pensamos que las ganancias van a ser positivas*.

La mayor parte de las entradas de capital en las últimas 2 semanas han sido impulsadas por algoritmos, short squeezes y el descenso del VIX. *Cualquier caída en las tasas no es señal de que la FED podría traer un alivio a las tecnológicas, sino más bien que hay una mayor probabilidad de recesión. Es posible ver un cambio en el sentimiento de riesgo y que el mercado vuelva a tocar mínimos del año pasado en los próximos meses*.

*EEUU:* Los futuros suben en el premarket, los rendimientos de los bonos aumentan y el USD se devalúa. Hoy se publicarán los datos sobre los pedidos de fábrica y las ofertas de empleo JOLTS. Los inversionistas también estarán atentos al sector energético tras la subida de ayer de las acciones de las principales petroleras impulsada por los recortes de la producción de crudo. Jamie Dimon de JPM cree que la crisis bancaria no ha terminado y tendrá repercusiones durante años.

*EMEA:* Los mercados cotizan al alza luego de una serie de datos. El superávit de comercio alemán se situó en €16 mil millones vs. 16.7 mil millones previos, desafiando las expectativas. El desempleo en España observa su mayor descenso mensual en dos décadas. Virgin Orbit se declaró en quiebra y se acogió al Chapter 11. Finlandia se convertirá formalmente en miembro de la OTAN, lo que es uno de los mayores cambios geopolíticos en Europa como consecuencia directa de la guerra.

*APAC:* La mayoría de los mercados cotizaron al alza, mientras los inversionistas digieren la decisión de Australia de mantener sin cambios los tipos de interés.

*Commodities:* WTI se mantiene por encima de US$80 y vuelve a estar en su rango de precios de 4 meses (US$75-80). Los inversionistas se mantienen al margen a la espera de los próximos acontecimientos en el sector a nivel del cumplimiento de la OPEP+, factores macro y la confirmación de métricas de demanda y oferta. La movida de la OPEP+ complica la perspectiva de la Fed pero el mercado se mantiene enfocado en datos del sector manufacturero, inflación y empleo. *Si quieren conversar sobre como la movida de la OPEP+ afecta a la Fed contacten al desk.*

@Fernando/Latam Team Volcap