Noticias miercoles 10 de agosto
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La inflación de EEUU se desaceleró en julio (0% vs. 0.2% de aumento mensual esperado), lo que podría permitirle a la Fed subir agresivamente las tasas de interés. El índice de precios al consumidor aumentó un 8,5% respecto al año anterior, enfriándose desde el avance del 9,1% de junio que fue el mayor en cuatro décadas. Los precios se mantuvieron sin cambios con respecto al mes anterior. Una disminución en la gasolina compensó los aumentos en los costos de alimentos y vivienda.
El llamado IPC subyacente, que excluye los componentes más volátiles de alimentos y energía, subió un 0,3% desde junio y un 5,9% respecto al año anterior.
Si bien una caída en los precios de la gasolina es una buena noticia para los estadounidenses, su costo de vida sigue siendo alto, lo que obliga a muchos a recargar sus tarjetas de crédito y agotar sus ahorros. Después de que los datos de la semana pasada mostraran una demanda laboral aún sólida y un crecimiento salarial más firme, una mayor desaceleración de la inflación podría quitarle parte de la urgencia a la Fed de extender los aumentos desmesurados de las tasas de interés.
EEUU: Les dejamos 3 fragmentos de la visión de los bancos sobre la inflación
Morgan Stanley: Es probable que la inflación haya alcanzado su punto máximo y que caiga más rápido de lo que espera el mercado actualmente. Esto tendría un impacto positivo sobre las valuaciones de las empresas y es por eso que hemos visto los múltiplos caer y los ratios de P/E expandirse considerablemente en los últimos meses. Sin embargo, vemos que la caída de la inflación pesa sobre las ganancias a medida que el apalancamiento operativo comienza a revertirse. Así como la mayoría subestimó los efectos positivos de la inflación sobre el apalancamiento operativo, creemos que están subestimando los efectos negativos de la caída de la inflación. La mayoría de los sectores están experimentando un apalancamiento operativo negativo, lo que significa que el crecimiento de las ventas supera el crecimiento del EPS.
BofA: la pregunta que los inversores realmente deberían hacerse es si la caída de la inflación será buena o mala para las ganancias. Nuestra opinión es que la caída de la inflación esencialmente tendrá exactamente el efecto opuesto en las ganancias que tuvo el aumento de la inflación en 2020-21, y el consenso está subestimando el ciclo de apalancamiento operativo negativo que acaba de comenzar, al igual que subestimó el apalancamiento operativo positivo a medida que aumentaba la inflación.
JPM: los inversores deberían recortar modestamente las tenencias de acciones estadounidenses y cambiar el dinero a las materias primas después de que las acciones superaran a otros activos. Durante gran parte de 2022, JPM siguió aconsejando a los clientes que compraran la caída durante la venta masiva de acciones, conllevando a la pérdida de una gran cantidad de capital de los clientes en la peor primera mitad . A principios de mayo, Kolanovic de JPM dijo que la negatividad en el mercado de valores era tan abrumadora que un repunte podría no estar muy lejos. En pocas palabras, no han hecho sino comorar la caída y, ahora está cubriendo su visión con las materias primas.
Por otro lado, Elon Musk vendió US$6.88 mil millones de sus acciones de Tesla la semana pasada, informando que necesitaría liquidez para completar la compra de Twitter, a pesar de que ha intentado cancelarla. Musk ahora ha vendido alrededor de US$32 mil millones de sus acciones en los últimos 10 meses. Varias empresas de seguridad y tecnología incluyendo IBM, AWS de Amazon Inc., Palo Alto Networks Inc. y Okta Inc; anunciaron que están creando un programa en conjunto para compartir información de seguridad cibernética para abordar problemas relacionados con la seguridad corporativa.
EMEA: La transferencia de petróleo a Hungría y Eslovaquia se reanudará hoy. La inflación de julio en Alemania fue del 7,5% interanual y del 0,9% mensual, más o menos en línea con las expectativas. Mientras tanto la inflación en República Checa y en Noruega alcanzan un pico de 17.5% y 6.8% respectivamente. El gobierno alemán lanzará un paquete de incentivos fiscales de €10 mil millones.
APAC: El índice de precios al consumidor de China alcanzó un máximo de dos años. El IPC subió un 2,7% en julio, por debajo de las expectativas de un aumento del 2,9%. El ejército chino anunció el miércoles que pondrá fin a los ejercicios en las aguas y el espacio aéreo alrededor de Taiwán; sin embargo Taiwán reporta que ha detectado 36 jets chinos en la región, de los cuales 17 traspasaron el Estrecho.
Resumen de datos económicos mundiales:
•PPI Japonés MoM 0.4% vs 0.4% est vs 0.9% anterior, YoY 8.6% vs 8.4% est vs 9.4% anterior
•IPC Chino Mensual 0,5 % frente a 0,5 % estimado frente a -0,2 % anterior, YoY 2,7 % frente a 2,9 % estimado frente a 2,5 % anterior
•IPC Alemán MoM 0,9 % vs 0,9 % est vs 0,1 % anterior, YoY 7,5 % vs 7,5 % est vs 7,6 % anterior
•IPC Italiano MoM 0.4% vs 0.4% est vs 1.2% anterior, YoY 7.9% vs 7.9% est vs 8.0% anterior