Noticias miercoles 19 de julio
Buenos días,
SPX: +0.06%, NDX:+0.19%, WTI: $75.86, Oro: $1,978, 10Y: 3.78%, VIX: 13.34.
La temporada de resultados del T2 ha comenzado con fuerza. De las 38 empresas del S&P 500 que han presentado resultados, el 82% han superado las expectativas, según datos de FactSet. Para muchos inversores, la reciente racha de ganancias refuerza los argumentos a favor de un escenario de un soft landing. Es una perspectiva que ha ganado tracción tras los alentadores datos de inflación de la semana pasada.
*EEUU:* Los futuros están ligeramente al alza, liderados por las small cap, lo que sugiere una ampliación continua del repunte si se mantiene esta dirección. Los rendimientos de los bonos son más bajos, pero el USD está más alto. Debido a la caída de los rendimientos de bonos de EMEA/APAC a causa de las expectativas de una tasa terminal más baja después de los datos de inflación. Las materias primas están siendo demandadas tanto en energía como en productos agrícolas; el maíz y el trigo han subido más del +3%. El enfoque de los datos macroeconómicos de hoy está en el sector de la vivienda, donde podríamos ver una recuperación continúa debido a la escasez de oferta y a la históricamente baja accesibilidad. XHB ha superado al SPX en un +21% en lo que va del año, incluido un +7% en el último mes. Las operaciones de derivados en acciones indican que los mercados de volatilidad están reflejando aproximadamente un 35% – 40% de probabilidad de que el SPX alcance los 5,000 puntos para fin de año. Los Industriales han sido los principales beneficiarios de la ampliación del mercado que hemos visto desde principios de junio, parece haber más potencial al alza. Las empresas constructoras de viviendas podrían ser una jugada a largo plazo para varios trimestres, dada la fortaleza del consumidor y la oferta limitada. Los Transportes son otra forma de expresar la misma visión, pero podrían depender más de una China estable/recuperándose para ver un movimiento sostenible al alza. Hay menos interés en energía, sin embargo, nos gusta especialmente usando notas, ya que la energía se considera más como un intercambio que como una inversión, lo que significa que las acciones del sector energético son una jugada beta en WTI, que se espera que permanezca dentro de un rango establecido. Hoy entregan resultados las siguientes compañías; Goldman Sachs Netflix ,Tesla, IBM y United Airlines.
*EMEA:* Los principales mercados están al alza, liderados por UK, con todos los principales índices en verde. La inflación de UK fue más moderada de lo esperado 0.1% vs 0.4% encuestado y 0.7% previo. La inflación interanual alcanzó su nivel más bajo desde marzo de 2022. Con UK aparentemente uniéndose al resto del G7 en una tendencia acelerada de desinflación, los rendimientos de los bonos están ajustando a la baja en más de 20pb en la parte delantera de la curva; la tasa terminal ha caído de ~6.5% a ~5.8%. La tasa de inflación anual de la eurozona se situó en 5.5% en junio, lo que supone una disminución de -0.6% vs mes anterior, estando en línea la cifra esperada.
*APAC:* Los mercados bursátiles cotizaron mixtos, a la espera de un ajetreado día de publicación de resultados empresariales. La Asociación China de la Industria de Semiconductores advirtió de que la serie de restricciones aplicadas por el Gobierno de Estados Unidos socavan la estabilidad de la cadena mundial de suministro de semiconductores, perjudicando los intereses de los consumidores de todo el mundo.
@Ftisne Latam Team Volcap