Noticias miercoles 5 de julio

Buenos días,

SPX: -0.36%, NDX: +0.24%, WTI: $71.15, Oro: $1,934, 10Y: 3.85%, VIX: 14.44.

Algunos piensan que estamos en un mercado alcista, mientras que otros creen que deberíamos ser cautelosos debido a los datos económicos decepcionantes. Creemos que este rally está sobrecomprado y se están viendo ciertas ventas que no deberían sorprender. Nos encontramos en mercados de verano que tienden a ser muy aburridos. Todavía queda por ver qué pasará con los bancos y con el sector de bienes raíces comerciales.

EEUU: Los futuros están a la baja y los rendimientos del Tesoro caen, debido a los decepcionantes datos de la actividad manufacturera. Hoy, todas las miradas estarán puestas en las actas de la Reserva Federal, que podrían arrojar más luz sobre sus planes en materia de política monetaria. El FOMC detuvo sus subidas de tipos de interés tras 10 movimientos consecutivos durante 15 meses, incluso con una inflación que se enfriaba más lentamente de lo previsto. Al mismo tiempo, los responsables políticos pronosticaron dos subidas adicionales este año. Los flujos estuvieron encabezados por los servicios tecnológicos y de comunicaciones, que registraron entradas de más de US$1,000 millones cada uno. El S&P 500 está cerca de 20x el BPA de consenso para 2023 de US$ 224 (4490/224=20x).

Los PER en las grandes tecnológicas:
Apple: 33x
Microsoft: 36x
Amazon: 140x
Nvidia: 206x
Alphabet: 26x
Tesla: 81x
Meta: 26x
Asume 11tn de valuacion MSFT/AAPL

EMEA: Los principales mercados están a la baja, luego de una serie de datos entregados hoy. El Euro Stoxx 600 cae alrededor de un -0.6%, con las mineras a la cabeza de los descensos por el temor a una menor demanda de minerales por parte de China. Los precios de producción en la eurozona disminuyeron un 1.9% en mayo respecto al mes anterior. Mientras que la actividad del sector servicios disminuyó en junio situándose en 52 vs 55.1 registrado en mayo y por debajo de la estimación 52.4. Por otro lado, el PMI compuesto de Alemania desciende en junio situándose en 50.6 vs 53.9 registrado el mes anterior y un poco por debajo de lo estimado por el mercado. Por su parte, el PMI español también descendió en junio pasando de 56.7 a 53.4. Por último, el crecimiento de la actividad en el sector servicios del Reino Unido se ralentizó en junio, el PMI de actividad empresarial se situó en 53.7 vs 55.2 registrado en mayo, acumulando su quinto mes consecutivo en expansión.

APAC: Las bolsas cotizaron a la baja después de que Japón y China publicaran sus índices PMI, que señalaron una expansión más suave de lo esperado en la actividad del sector servicios en ambos países. Por su lado, el crecimiento del PMI de servicios de China se enfrió, aunque el índice indica que hay una expansión en la actividad de servicios en el país. El desvanecimiento del optimismo sobre las perspectivas de China también ha llevado a los inversores a rebajar sus expectativas de ganancias en la renta variable asiática este año. Por su parte, el desempeño del sector de servicios de Japón estuvo en línea con las expectativas del mercado situándose en 52.1 para ubicarse por encima del 50 neutral y marcar un crecimiento general en el sector. Una encuesta realizada por Bloomberg News entre 17 estrategas y gestores de fondos indica que el índice Asia-Pacífico de MSCI Inc. podría subir sólo un +5% a finales de año con respecto al nivel de cierre del martes.

@Mariana/Latam Team Volcap