Noticias 17 de julio
Wall Street opera con fuerte presión, liderada nuevamente por semiconductores. Los futuros del Nasdaq 100 y del S&P 500 retroceden, mientras el mercado vuelve a cuestionar si las valuaciones del trade de IA justifican el retorno real del capex que los hyperscalers vienen ejecutando. Nvidia lidera las bajas dentro de las Magnificent Seven y el complejo de chips vuelve a ser el principal foco de debilidad.
Netflix suma presión al sentimiento tras una guía decepcionante para el próximo trimestre, con la acción cayendo con fuerza después del cierre. Aun así, la lectura no es de liquidación generalizada: el S&P 500 equiponderado logró avanzar mientras el Nasdaq caía, señal de que el capital sigue rotando hacia salud, financieras y consumo, más que saliendo por completo de renta variable.
En renta fija, el Treasury a 10 años baja hacia 4,52%, pese al repunte del petróleo. El movimiento sugiere búsqueda de refugio y menor convicción sobre nuevas subidas de tasas este año, aunque el mercado sigue sensible al shock energético y a la lectura de la Fed.
Europa corrige de forma más moderada que Estados Unidos, con el Stoxx 600 retrocediendo cerca de 0,4%. Su menor exposición a tecnología amortigua parte del impacto, aunque el selloff global en semiconductores también pesa sobre el sentimiento regional.
En renta fija, el bund alemán y el gilt británico retroceden en rendimiento, acompañando la búsqueda global de refugio en bonos. La libra cae frente al dólar y el euro se mantiene prácticamente estable.
En corporativos, Airbus recibe una orden relevante de Air China por aviones A350-900 y A320neo para Shenzhen Airlines. En banca, Alemania estaría preparando sus condiciones para eventuales conversaciones con UniCredit sobre Commerzbank, lo que mantiene activo el foco de consolidación financiera europea.Asia- Asia fue la región más golpeada. Las acciones taiwanesas entraron en corrección técnica y el índice regional tocó mínimos de dos meses, arrastrado por fabricantes de equipos para semiconductores, memoria y compañías ópticas.
La señal central es clara: el mercado está tomando ganancias en uno de los trades más concurridos del año. El problema no es necesariamente la demanda de IA, sino el nivel de expectativas después de un rally extraordinario. Cuando un sector sube tanto y se apalanca, cualquier duda sobre retorno de inversión o timing de monetización genera ventas amplificadas.
La región también sigue expuesta al riesgo geopolítico de Medio Oriente, tanto por cadenas tecnológicas como por dependencia energética.
El petróleo se encamina a su mayor subida semanal desde abril. El Brent se acerca a USD 85 y el WTI avanza hacia USD 80, impulsados por nuevos ataques entre EE.UU. e Irán y por el temor a que operadores de buques eviten transitar el Estrecho de Ormuz.
El oro rebota desde mínimos recientes, apoyado por un tono más defensivo y por la búsqueda parcial de cobertura. El dólar se mantiene prácticamente estable.
En cripto, Bitcoin y Ether retroceden, acompañando la reducción general de riesgo y la presión sobre activos de mayor beta
La semana cierra con una señal importante: la corrección tecnológica se profundiza, pero el mercado todavía muestra rotación, no huida generalizada. La presión se concentra en IA, semiconductores, Alphabet, Netflix y nombres de alto momentum, mientras otros sectores empiezan a recibir flujos.
Para portafolios, el mensaje sigue siendo selectividad. La IA continúa siendo estructural, pero el mercado ya no premia exposición indiscriminada. Conviene priorizar compañías con flujo de caja visible, balances sólidos y menor dependencia de múltiplos extremos, manteniendo atención sobre petróleo, Ormuz y la evolución de tasas.
@ Marex/ Stella capital