Resumen de la semana del 23 al 27 de mayo

Buenos días,

Los mercados de EEUU están cerrados hoy por Memorial Day.

Resumen cronológico de la semana pasada:

1) La Fed suavizó el tono de su política monetaria a futuro.
2) Los eurodólares comenzaron a descontar recortes de tasas en el 2023. Ademas, se prevén menos alzas de tasas.
3) En cuanto al crédito, high yield empezó a tener compradores.
4) El mercado accionario hizo un catch up al final de la semana. Los 3 índices principales obtuvieron grandes ganancias, cada uno superando el 6%. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq rompieron una racha de pérdidas de 7 semanas, mientras que la del Dow Jones fue de 8 semanas. El Nasdaq se disparó +10%, representando un repunte de más de la mitad de la caída del -17% vista entre el 14 y 29 de marzo. Nuestra recomendación de comprar acciones la semana pasada tuvo un gran timing.

Política monetaria: A estas alturas, la Fed sabe que la estabilidad financiera triunfa siempre sobre los datos económicos. Las expectativas de inflación han bajado considerablemente teniendo el equilibrio de tasa de 10 años reduciéndose desde 307bps a 265bps, pero incluso después de esta caída, están cerca del nivel más alto de la última  década. Se considera que la Fed tendrá que jugar al ‘juego del gato y el ratón’ con la inflación. Atacándolo por un lado pero apagando los incendios en el mercado cuando los riesgos de la estabilidad financiera alcancen la zona de peligro

Contexto político: El proyecto de ley de Build Back Better está en desarrollo. El Senador Joe Manchin busca establecer los impuestos corporativos en un mínimo del 15%. La independencia energética de EEUU se ha vuelto prioridad, por lo que deberíamos ver muchos beneficios hacia energía renovable, energía nuclear y apoyo para el sector de gas natural. Nombres que habrían de beneficiarse:URNM (uranio), TAN Solar, SWN Southwestern Energy y ET Energy Transfer.

Esta semana reportan Salesforce y Hewlett Packard Enterpris