¿Temor inflacionario o temor a bajo crecimiento?. Bancos centrales reaseguran combatir la inflacion

Buenos días,

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El sector de la tecnología está al alza y los bonos tuvieron un repunte mientras los inversores evaluaban las amenazas económicas y reducían las expectativas de inflación y aumentos de las tasas de interés.

El Stoxx Europe 600 subió más del 1 %, con un rendimiento superior en tecnología y servicios públicos. Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,9%, mientras que los contratos del S&P 500 subieron un 0,7%, sumando más del 3% en tres días.
A pesar de las ganancias de los precios, los inversionistas continuaron sacando efectivo de los fondos de acciones, que registraron sus mayores salidas en nueve semanas en medio del creciente riesgo de recesión. Alrededor de $16,800 millones salieron de los fondos de acciones globales en la semana hasta el 22 de junio, y las acciones estadounidenses experimentaron su primera salida en siete semanas a $17,400 millones, dijo Bank of America Corp., citando datos de EPFR Global.

Ayer, la Fed reiteró su compromiso de parar la inflación un dia consecutivo en un testimonios ante el Congreso, incluso cuando la evidencia en el extranjero indica que nos dirigimos hacia una desaceleración. El crecimiento a la baja, las expectativas de inflación a la baja, las grietas comienzan a aparecer en la caida de las materias primas. El ciclo de fabricación se está debilitando rápidamente, pero se anticipa que el sector de servicios tendrá un verano booming. Queda por ver si esto último se mantiene después de estos PMI y el aumento de las infecciones por Covid.

La pregunta que se hacen los inversores es si estamos pasando de un temor inflacionario a un temor por el un bajo crecimiento. Aunque aumentan los temores de un susto de crecimiento, por segundo día tenemos a la Fed (y a la mayoría de los bancos centrales del mundo) deseando combatir la inflación, que sigue siendo el mandato junto con el pleno empleo. El mandato del banco central no es el crecimiento. Es posible que durante la segunda mitad del año el tema principal para el Banco Central sea más un temor de crecimiento que de inflación, pero aún no.

Jpm: A estas alturas julio es un sorteo, y dependerá de las nóminas. Sin embargo, los futuros cotizan un 90% de posibilidades de una alza de 75 pb. La realidad es que los mercados son extremadamente confusos en este momento, la alta inflación y un ciclo de crecimiento debilitado no es algo a lo que estamos acostumbrados y tratar de encontrarle sentido a cualquier cosa es increíblemente difícil para cualquier inversor.

Por otro lado, China Large-Cap ETF {FXI) está disfrutando de su acción más saludable en un año con su DMI mostrando la mayor cantidad de verde en bastante tiempo después de mucho rojo (DMI = Índice de movimiento direccional: el verde indica más presión alcista, especialmente con una lectura al norte de 30,0).

Berkshire Hathaway de Warren Buffett compró más de $500 millones en acciones de Occidental Petroleum durante la semana pasada, ya que continuó invirtiendo fuertemente en productores de petróleo este año. XOM esta tremendamente atractiva ante una caida del 20% impulsado por un mercado bajista. Las mejores momentos para agregar posición en posiciones de energía es justamente cuando tenemos estas correcciones ya que el rebote que ocurre en este sector suele ser muy pronunciado.