Zona Euro:inflacion y aumento de costos. Brent al alza y futuros EEUU a la baja. ¿Tecnologias chinas en potencia?
Buenos días,
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Los futuros EEUU cayeron mientras que un nuevo récord de inflación en la zona euro se suma a las presiones políticas del BCE. El mercado accionario global está encaminado a terminar el mes con ganancias modestas en medio del escepticismo sobre si está cerca de un mínimo mientras la volatilidad se mantiene elevada.
EEUU: JPM se mantiene neutral con respecto a los mercados de renta fija y variable debido a los riesgos con respecto a posibles represalias por parte de Rusia que podrían causar disrupciones en los flujos de gas. Asimismo, reporta que los insiders corporativos han aprovechado para “buy the dip” con un nivel con respecto al resto del mercado que supera la tendencia histórica, es decir, hubo menos vendedores que ejecutivos/funcionarios corporativos compradores de acciones de sus propias empresas. La proporción de personas con información privilegiada que compran y venden es de 0,95x, el doble del promedio desde 2016. Un nivel que generalmente conduce a repuntes en el S&P del 10% o más. Al mismo tiempo, las ventas de grandes bloques son menos frecuentes, lo que también conduce a repuntes del 10% en promedio.
Por otra parte, el ETF de XLE Energy está casi un 40 % arriba de su media de 200 días, una de las lecturas más altas en su historia. Si bien hemos estado bullish en Energía durante todo 2021 y 2022, seguimos viendo valor en muchas acciones petroleras. El XLE ETF está sobrecomprado a corto plazo y casi el 40% del ETF está invertido en Exxon Mobil (XOM) y Chevron (CVX), por lo que los nombres de energía de mega capitalización están especialmente sobrecomprados. Esperamos una caída a corto plazo en este sector por lo que hemos reducido nuestra exposición en estos nombres pero aprovecharemos para volver a entrar en estos nombres a niveles más atractivos.
EMEA: El Brent alcanzó US$120 el barril después de que la UE acordara prohibir parcialmente el petróleo ruso. El incremento de costos energéticos y alimenticios mantienen presión alcista sobre los precios a nivel mundial y exprimiendo a los consumidores. De hecho, los precios al consumidor en Europa aumentaron un 8,1% con respecto al año anterior en mayo, más alto de lo estimado.
APAC: Las acciones chinas que cotizan en EEUU subieron en el pre-market impulsadas por la relajación de la cuarentena en las ciudades principales y los informes positivos de datos económicos. Alibaba, JD y Baidu tuvieron los mejores rendimientos. Continuamos resaltando que KWEB ha mostrado un mejor rendimiento que QQQ en los últimos meses. Vemos como KWEB China está avanzando y queriendo romper la tendencia bajista de meses (desempeño inferior que el Nasdaq). Anticipamos que las acciones chinas golpeadas continúen superando a las grandes tecnológicas americanas en las próximas semanas.
Cripto: JPM señala que ve una gran oportunidad de upside en Bitcoin para aquellos que tenan apetito.